Olhar para o Xiao Li caído na cadeira, com a face pálida, repetindo uma e outra vez: "500U de capital, uma única operação com 4800U de all-in... fui liquidado diretamente." Naquele momento, parecia que via a minha versão de há muitos anos atrás.

Na semana passada, ele veio desabafar comigo. Recém-iniciado no trading de contratos, tinha 500U na conta, e numa única operação investiu 4800U. Uma ligeira oscilação no Bitcoin e a notificação de liquidação chegou. "Achava que com toda a posição aguentava a volatilidade, mas acabei morrendo mais rápido." Ele murmurou para si mesmo.

Posso entender aquele desespero. Ainda lembro da dolorosa "mensalidade" que paguei no início — alavancagem de 10x, posição total vendida a descoberto, o mercado se moveu contra mim em apenas 5%, e em uma noite, 2万U desapareceram no ar. Foi essa lição que me levou a criar três regras de proteção. Com esses princípios, nos anos seguintes, nunca mais quebrei uma posição de contrato.

**O núcleo da gestão de posições: não coloque todo o seu capital de uma só vez**

A primeira regra eu chamo de "Princípio de não ultrapassar 20% do saldo da conta em uma única posição".

Simples e direto — se a conta tem 1000U, cada operação máxima é de 200U. Mesmo com uma alavancagem de 50x, sempre há capital suficiente como buffer. Aquele investimento de Xiao Li de 4800U de uma só vez? É como colocar todos os ovos na mesma cesta. Se a cesta cair, tudo se vai.

Alavancagem é uma faca de dois gumes. Com 100x de alavancagem, uma queda de 1% no preço do ativo leva à liquidação; com 5x, é preciso uma queda de 20% para acionar a liquidação. Essa diferença é a sua linha de vida ou morte.

Hoje, ao escolher o nível de alavancagem, primeiro avalio o estado do mercado. Se a volatilidade estiver alta, reduzo para abaixo de 5x e também diminui o volume de entrada. Assim, mesmo que o retorno por operação seja menor, sobreviver é prioridade. Morreu? Mesmo com altos lucros, não adianta.

**A segunda regra: o stop-loss vem sempre em primeiro lugar**

Operações sem stop-loss são, na essência, apostas. Meu método é rígido — antes de entrar em uma operação, defino o ponto de stop-loss. Quando a perda atingir 2% do saldo da conta, saio automaticamente, sem ajustes manuais.

Parece conservador, mas é essa cautela que me permite sobreviver no mercado. Quem insiste em segurar até o limite, muitas vezes acaba morrendo na esperança de uma reversão ou de uma recuperação.

**A terceira regra: entre e saia aos poucos**

Quando vejo uma moeda promissora, nunca entro de uma só vez. Geralmente, faço de três a quatro entradas, investindo cerca de 25% do volume esperado em cada uma. Assim, distribuo o preço de entrada e reduzo significativamente o risco global.

A saída também é gradual. Quando há lucros, realizo os ganhos em etapas. Assim, posso garantir os lucros e ainda deixar espaço para uma possível alta futura.

O mercado de contratos está sempre lá, as oportunidades também. Mas seu capital — só há uma porção. Proteja-a, e só assim terá direito a falar de lucros.