As principais instituições financeiras estão a repensar a sua exposição ao FX de mercados emergentes. O JP Morgan ajustou recentemente a sua perspetiva, citando preocupações com a sobrecarga em certas posições—um sinal que vale a pena prestar atenção se estiver a acompanhar as tendências macro que afetam os mercados de ativos.

Quando o dinheiro institucional começa a reduzir posições, muitas vezes indica mudanças mais profundas na dinâmica do mercado. O espaço de FX de mercados emergentes tem visto entradas consideráveis, e quando os fluxos se invertem, a volatilidade costuma seguir-se. Este tipo de reposicionamento por players de topo pode desencadear efeitos em várias classes de ativos, incluindo mercados adjacentes a criptomoedas que acompanham o sentimento macro.

A preocupação com a sobrecarga é particularmente relevante porque sugere um limite ao potencial de valorização em negociações já carregadas. Os traders que acompanham as correlações entre ativos podem querer considerar o que esta recalibração significa para estratégias mais amplas de cobertura de carteira e gestão de risco nos meses que se avizinham.