**Volatilidade implícita atinge mínimos históricos, instituições apostam na diminuição do entusiasmo**

Observações de mercado indicam que os contratos futuros de Bitcoin na Chicago Mercantile Exchange (CME) caíram recentemente abaixo de 120.000 unidades, atingindo uma nova mínima desde o início de 2024, refletindo claramente a diminuição do interesse das grandes instituições. Ao mesmo tempo, com a queda do índice do dólar e o fortalecimento do setor de tecnologia, o preço do Bitcoin subiu ligeiramente, mas sem uma ruptura forte.

Do ponto de vista da estrutura de volatilidade, a volatilidade implícita de 30 dias do Bitcoin permanece próxima dos 45%, situando-se em um nível relativamente baixo. Ainda mais notável, a volatilidade implícita de 30 dias do Ethereum caiu para 70%, o menor desde 9 de outubro. A queda desses dois indicadores principais é amplamente interpretada pelo mercado como um sinal de que, com o fim do ano se aproximando, o entusiasmo nas negociações está se esgotando.

A redução na volatilidade implícita geralmente indica que os participantes do mercado estão revisando para baixo suas expectativas de volatilidade futura, com um forte sentimento de observação por parte dos grandes investidores. A contínua diminuição do volume de contratos institucionais juntamente com a queda na volatilidade reforça a tendência de mercado atual de apatia — esperar, em vez de agir, tornou-se a principal orientação.