半导体 esta peça, quem são os verdadeiros jogadores-chave? Faça uma análise de toda a cadeia de produção de cima para baixo e ficará claro.

**Os cinco pilares do setor de chips de armazenamento**

兆易创新 consolidou sua posição de liderança — líder mundial em vendas de Flash sem fábrica de wafers, primeira marca de MCU nacional, NOR Flash entre os três primeiros globais, SLC NAND e DRAM de aplicações especiais com crescimento rápido nos últimos dois anos, valor de mercado ultrapassou 140 bilhões em 2025, tornando-se a única empresa do setor de armazenamento na A-share a entrar no clube dos trilhões.

佰维存储 segue um caminho pouco comum — possui capacidades de pesquisa, desenvolvimento, design, fabricação e embalagem de NAND e DRAM simultaneamente, com receita de 6,695 bilhões de yuans em 2024, crescimento de 86%, crescimento composto de 42% em cinco anos, sendo a maior em escala e velocidade de crescimento entre as fabricantes de módulos de armazenamento listadas.

江波龙 possui as marcas Lexar e Foresee, sendo o segundo maior fornecedor global de cartões de armazenamento para consumo, com produtos automotivos e empresariais já integrados na cadeia de fornecimento de grandes clientes como Alibaba, Baidu e Xiaopeng, com mais de 80 milhões de chips principais enviados, formando uma estrutura rara de chips, módulos e marcas integrados.

深科技 é a maior fábrica independente de encapsulamento de DRAM na China, segunda maior fabricante mundial de cabeças de disco rígido, com operações em Hefei e parcerias com 长鑫 e 长江存储, com receita de encapsulamento de armazenamento crescendo 23,75% no Q1 em relação ao ano anterior.

香农芯创 atua como agente principal da SK Hynix e MTK, com crescimento mais rápido na distribuição de HBM e módulos de armazenamento de servidores, com receita de 24,27 bilhões de yuans no Q1, aumento de 115% em relação ao ano anterior, tornando-se líder no segmento de distribuição de armazenamento, com a explosão na demanda por HBM em servidores de IA oferecendo maior espaço de crescimento.

**Design de semicondutores: seis grandes áreas e oito empresas**

Na área de chips digitais,兆易创新 destaca-se pelo volume de mais de 400 milhões de MCU entregues por ano e pela vantagem de plataformas duplas de design de armazenamento, sendo considerada por várias corretoras como a "principal marca de design de semicondutores nacional";晶晨股份 entrou entre as três principais no setor de SoC multimídia, com velocidade de inovação rápida; 北京君正 foca em processadores automotivos e memórias, sendo um competidor raro nesta área.

Na área de imagem e design analógico,豪威集团, após adquirir豪威科技, tornou-se uma das três principais fornecedoras globais de CIS, com receita anual de sensores de imagem sendo a maior no país;圣邦股份 possui mais de 1600 modelos de produtos, cobrindo toda a cadeia de sinais e gerenciamento de energia, com margem de lucro acima de 50% continuamente.

No setor de RF,卓胜微 ocupa posições de liderança global em switches RF e LNA, sendo reconhecida como a "primeira ação de RF nacional"; no campo de semicondutores de potência,斯达半导 é uma das dez principais fabricantes globais de módulos IGBT e líder nacional.

A紫光国微, com dupla atuação em FPGA e chips de segurança, detém mais de 90% de participação de mercado em FPGA de alta performance, com monopólio em aplicações de comunicação, aeroespacial e segurança.

**Progresso na domesticação de máquinas de litografia e de agentes de litografia**

A "visão" das máquinas de litografia é fornecida pela茂莱光学 — o sistema de objetiva DUV já é fornecido em massa para 上海微电子, com valor de cada máquina em torno de 50 milhões de yuans, representando de 20% a 30% do custo óptico da máquina de litografia.奥普光电 participa do desenvolvimento de objetivos EUV, com precisão de posicionamento de até 0,8 nanômetros. 蓝英装备 é a única empresa global que fornece equipamentos de limpeza EUV para a ASML, com taxa de domesticação superior a 80%. 张江高科, através de sua subsidiária, detém 9,09% de participação em 上海微电子, podendo obter maior potencial de valorização com a securitização de ativos.

No que diz respeito à fita de litografia,南大光电 é a única no país a produzir em massa a fita de litografia ArF de 193 nanômetros, fornecendo para fabs como 中芯国际 e 长江存储 em wafers de 12 polegadas, com expansão de produção de 5000 toneladas por ano iniciada em 2025.彤程新材 detém 40% de participação no mercado doméstico de fita de litografia KrF, com custos de resina própria 35% inferiores aos importados. 上海新阳 cobre toda a linha de produtos KrF e ArF, com vendas em 2025 ultrapassando 800 toneladas, colaborando com 贺利氏 na construção de laboratório EUV. 雅克科技, após adquirir a divisão de tintas da LG Chem, abriu caminhos nos segmentos de painéis e semicondutores, com participação de 27% na receita de fita de litografia em 2025.晶瑞电材, por meio da 苏州瑞红, foi a primeira a alcançar produção em massa de i-line e KrF, com resolução de 0,35 micrômetros já utilizada em linhas de produção de 8/12 polegadas, com volume de entrega de KrF entre as três maiores do país.