ANÁLISE DE MERCADO | De Telcos a Fintechs – Como e porquê os gigantes das telecomunicações de África estão a transformar-se em Fintechs independentes

Em toda a África, o crescimento do dinheiro móvel e dos pagamentos digitais está a remodelar o panorama financeiro – e as maiores operadoras de telecomunicações do continente estão a apostar forte.

Diante da crescente procura por serviços financeiros de baixo custo e com foco móvel, as operadoras estão a criar subsidiárias fintech dedicadas, a captar capital, a obter licenças e a posicionar-se como a próxima vaga de potências financeiras pan-africanas.

Por que as Telcos Estão a Tornar-se Fintechs

O setor de telecomunicações em África há muito desempenha um papel fundamental na inclusão financeira. Serviços de dinheiro móvel como MTN MoMo e Airtel Money ajudaram milhões de pessoas no continente a aceder a ferramentas financeiras básicas na ausência de infraestrutura bancária tradicional.

Mas a mudança de hoje é mais estrutural – e estratégica.

Em vez de gerir divisões de pagamentos como negócios secundários, as telcos estão a criar cada vez mais unidades fintech como entidades reguladas separadas. Isto permite-lhes:

• Capitar fundos de forma independente
• Desbloquear avaliações em mercados fintech de alto crescimento
• Cumprir requisitos de licenciamento do banco central
• Parceria com bancos, startups e reguladores de forma mais eficaz
• Focar na inovação fora das estruturas tradicionais de telecomunicações

Grupo MTN: MoMo em Ascensão

O grupo MTN da África do Sul lidera esta mudança.

A sua plataforma de Dinheiro Móvel (MoMo) foi desmembrada numa empresa independente, MTN Fintech, atualmente operacional em mais de 15 países. Em 2022, a empresa anunciou que visava uma avaliação de $5 mil milhões para a sua divisão fintech, com planos de atrair investidores estratégicos.

Até 2024, a MTN Fintech tinha:

• 63 milhões+ de utilizadores ativos de MoMo em toda a África
• Mais de 15 países com serviços MoMo ativos
• 1,6 milhões+ de agentes e 500 mil comerciantes
• $250 mil milhões+ em valor de transações processadas anualmente
• Crescimento de receita: a receita fintech cresceu 20–25% YoY nos últimos trimestres

com players globais como Mastercard e Flutterwave, enquanto avança agressivamente em pagamentos a comerciantes, remessas, empréstimos e seguros.

A MTN MoMo está ativa em mercados de alto crescimento como:

• Nigéria (sob licença de Banco de Serviços de Pagamento)
• Gana (onde o MoMo é um método de pagamento digital dominante)
• Uganda, Camarões, Costa do Marfim, Zâmbia e outros

Em vários destes países, a MTN Fintech não só lidera na penetração de dinheiro móvel, mas também avança para serviços adjacentes como seguros, pontuação de crédito e remessas internacionais.

Vitórias regulatórias também têm sido essenciais: a MTN MoMo obteve licenças de Banco de Serviços de Pagamento (PSB) na Nigéria, e licenças de dinheiro eletrónico em países como Uganda e Gana.

Em 2021, o grupo MTN separou formalmente a MoMo numa subsidiária fintech independente, a MTN Fintech. O objetivo era claro:

“Separar estruturalmente os nossos negócios de fintech e fibra para desbloquear valor e atrair investidores estratégicos.” – Ralph Mupita, CEO do Grupo MTN

Esta mudança permite à MTN:

• Cumprir regulamentos financeiros locais (especialmente na Nigéria, Gana, Uganda)
• Formar parcerias com players financeiros globais
• Prosseguir com IPO ou investimento externo sem diluir a operadora-mãe
• Integrar fintech mais profundamente com as suas capacidades de dados e IA

Embora a MTN ainda não tenha listado a MTN Fintech, o CEO Ralph Mupita indicou que uma IPO ou captação de capital privado é provável nos próximos 1–2 anos, dependendo das condições do mercado.

Airtel África: IPO de Fintech à Vista

A rival Airtel África também fez movimentos semelhantes.

O seu negócio Airtel Money foi desmembrado como Airtel Mobile Commerce em 2021, operando de forma independente com seu próprio CEO e estrutura de governação.

Este spin-off estratégico permite à Airtel:

• Atrair capital externo fintech enquanto mantém controlo
• Cumprir requisitos do banco central para propriedade não telco de serviços financeiros
• Criar um caminho claro para IPO ou saída estratégica
• Acelerar parcerias em banca, pagamentos e empréstimos digitais

Em 2021–2022, a Airtel África levantou mais de $500 milhões para a sua unidade fintech junto de investidores como a Autoridade de Investimento do Qatar e a Mastercard, avaliando o negócio em $2,65 mil milhões.

“Continuamos comprometidos em, eventualmente, listar o negócio de dinheiro móvel, assim que as condições de mercado permitirem.” – Segun Ogunsanya, CEO, Airtel África (2024)

Até 2024, a Airtel Mobile Commerce tinha:

• 37 milhões+ de utilizadores ativos de Airtel Money
• Presente em 14 mercados, incluindo Quénia, Uganda, Tanzânia, Zâmbia, Maláui e RDC
• Mais de $110 mil milhões em valor de transações anuais
• Receitas fintech crescidas 30% YoY, contribuindo com 15–20% do total da receita do grupo
• 450 mil+ agentes e pontos de venda

Airtel Money está agora ativo em 14 mercados africanos, e em 2024, a empresa reafirmou o seu plano de listar publicamente a unidade fintech, sinalizando o apetite dos investidores e a clareza estratégica em relação ao negócio.

Safaricom & M-Pesa África: Expansão Regional

A Safaricom do Quénia, que liderou globalmente o dinheiro móvel através do M-Pesa, também entrou na movimentação.

Em parceria com a empresa-mãe Vodafone, a Safaricom criou a M-Pesa África, uma joint venture separada para expandir o serviço além do Quénia.

Até 2024, a M-Pesa África tinha:

• 60+ milhões de utilizadores ativos em toda a África
• $320+ mil milhões em volume de transações anuais (2023)
• Disponível em 7 países: Quénia, Tanzânia, Moçambique, RDC, Lesoto, Gana e Egito
• Mais de 600 mil agentes e 500 mil+ comerciantes
• Gera mais de 40% da receita total da Safaricom
• App M-PESA instalada por 10 milhões+ de utilizadores

A M-Pesa África já está ativa em 7 países, incluindo Tanzânia, Moçambique e Gana, e investe fortemente em novos serviços como M-Pesa GlobalPay, integração de API para comerciantes e pagamentos transfronteiriços.

Alguns dos seus parceiros estratégicos incluem:

• VISA: Para impulsionar cartões virtuais e pagamentos digitais globais
• Western Union e WorldRemit: Para remessas de entrada
• Google: Integração do M-PESA na Google Play Store
• Safaricom Etiópia: O M-PESA foi lançado comercialmente na Etiópia em 2023, marcando um marco importante na expansão regional

Em 2024, a Safaricom ainda não anunciou planos formais de desmembrar ou fazer IPO da M-PESA África. No entanto, analistas e investidores especulam que:

• A M-PESA poderia ser avaliada entre $8B–$10B se listada independentemente
• Um desmembramento ou listagem parcial poderia permitir à Vodafone e à Safaricom desbloquear valor enquanto expandem operações regionais
• Uma IPO pode seguir-se assim que a expansão da M-PESA na Etiópia, Egito e África Ocidental ganhar maturidade

Embora a M-Pesa ainda não tenha sido desmembrada numa empresa totalmente independente, a mudança estrutural para a consolidação fintech regional é clara.

“A nossa missão é ser a plataforma de pagamentos digitais preferida do continente — uma API, uma experiência, uma África.” – Sitoyo Lopokoiyit, CEO da M-PESA África

Orange, Ethio Telecom & Outros: Seguindo a Tendência

Outras operadoras africanas estão a seguir o exemplo:

• Orange Money agora é gerido sob Orange Middle East and Africa’s Orange Bank Africa, focando na África Ocidental e em mercados francófonos como Costa do Marfim e Senegal.
• A estatal Ethio Telecom lançou o telebirr, seu próprio serviço de dinheiro móvel, em 2021 – e está a considerar opções de desmembramento e licenciamento à medida que a procura por finanças móveis aumenta.

A Ethio Telecom, monopolista estatal de telecomunicações na Etiópia, lançou o Telebirr em 2021 para liderar a transformação financeira digital do país. Num mercado onde mais de 65% da população permanece sem acesso a serviços bancários, o Telebirr está a tornar-se rapidamente numa das maiores plataformas de dinheiro móvel da África — em base de utilizadores — em apenas três anos.

Telebirr pelos Números (2024)

Em termos de potencial de mercado não explorado:

• A Etiópia tem 120M+ de pessoas, mas menos de 35% de inclusão financeira
• Penetração de telemóveis: ~60%
• A Ethio Telecom continua a ser a operadora dominante, embora a Safaricom Etiópia seja uma nova entrada (e lançou o M-PESA em 2023)
• Em 2024, o Telebirr detém mais de 90% de quota de mercado em carteiras digitais

Orange Money, lançado em 2008 pelo Grupo Orange, é um dos serviços de dinheiro móvel mais antigos e mais amplamente distribuídos na África. Com presença em 17 países africanos, tornou-se um ator fundamental em pagamentos transfronteiriços, carteiras digitais e inclusão financeira na África francófona.

Orange Money pelos Números (2024)

• 38 milhões+ de utilizadores ativos
• Disponível em 17 países na África Ocidental, Central e do Norte
• Mais de 120 milhões de transações mensais
• €100 mil milhões+ (~$107B) em volume de transações anuais
• €770 milhões em receita anual de serviços financeiros (FY 2023)
• Emprega mais de 40 mil agentes e distribuidores

A Orange gere o seu negócio fintech através de duas plataformas principais:

1. Orange Money

   • Carteira de dinheiro móvel, pagamento a comerciantes, P2P e serviços de conta
   • Opera sob licença de telecomunicações da Orange + aprovações regulatórias locais

2. Orange Bank Africa

   • Banco digital licenciado (em Costa do Marfim, lançado em 2020)
   • Oferece poupança, crédito e serviços de conta
   • Expande-se gradualmente por toda a região UEMOA

“Vemos os serviços de dinheiro móvel e bancário como dois motores para a inclusão financeira e transformação empresarial na África.” – Alioune Ndiaye, ex-CEO da Orange Middle East & Africa

Impulso Regulatório e Atração de Investidores

Os bancos centrais e reguladores africanos desempenham um papel crítico nesta evolução.

Países como Nigéria, Gana, Uganda e Egito introduziram regimes de licenciamento dedicados para operadores de dinheiro móvel e bancos digitais, incentivando as telcos a formalizar e separar as suas operações fintech.

Ao mesmo tempo, capital de risco e investidores estratégicos veem na fintech africana um dos setores mais escaláveis, resilientes e impactantes do continente. Ao desmembrar fintechs, as telcos podem aceder a este fluxo de financiamento sem diluir o seu negócio principal de telecomunicações.

O Que Vem a Seguir?

A próxima fase de crescimento provavelmente centrará em:

• Interoperabilidade entre plataformas de dinheiro móvel
• Remessas transfronteiriças e financiamento ao comércio
• Pagamentos a comerciantes e adoção de QR-code
• Produtos de crédito, poupança e seguros baseados em dados de telecomunicações
• Ecossistemas API-driven, permitindo que desenvolvedores construam sobre as infraestruturas telco-fintech

À medida que a concorrência se intensifica, unidades fintech independentes oferecem às telcos a agilidade e foco necessários para evoluir além dos pagamentos e se tornarem plataformas financeiras completas.