Projeto de Stablecoin Won da Coreia do Sul provoca resistência política

Fonte: CryptoTale Título Original: South Korea’s Won Stablecoin Bill Triggers Political Pushback Link Original:

Visão Geral

A tentativa da Coreia do Sul de legalizar stablecoins denominados em won, liderados por bancos, encontrou resistência em Seul, à medida que legisladores, reguladores e o banco central entram em conflito. O debate surgiu após a Comissão de Serviços Financeiros apresentar uma versão revisada do projeto de lei ao Assembleia Nacional. A proposta redefine quem pode emitir stablecoins, por que os controles são importantes e como podem ocorrer saídas de capital.

Resistência Política e Controle de Stablecoins

A versão revisada do projeto de lei intensificou o atrito entre o Partido Democrata da Coreia, a Comissão de Serviços Financeiros e o Banco da Coreia. Os legisladores contestaram após a FSC adotar uma posição mais rígida do banco central. A mudança limita a emissão de stablecoins a consórcios liderados por bancos com controle majoritário.

Anteriormente, a FSC e o partido governante favoreciam um acesso mais amplo para empresas de fintech e blockchain. No entanto, os reguladores agora apoiam as preocupações do Banco da Coreia sobre riscos de fuga de capitais. Como resultado, o debate político passou de inovação para contenção financeira.

Sob o novo quadro, os bancos devem possuir pelo menos 50% mais uma ação em qualquer consórcio emissor. No entanto, empresas de tecnologia ainda podem participar e tornar-se o maior acionista individual. Os bancos, no entanto, manteriam o controle geral durante a fase inicial.

De acordo com funcionários do setor financeiro, a FSC enviou recentemente esta versão ao Assembleia Nacional. A proposta também deixa espaço para negociações futuras por meio de decretos presidenciais. Consequentemente, os legisladores sinalizaram planos de elaborar legislação alternativa.

Preocupações do Banco Central com Saídas de Capital

No cerne do desacordo está a liberalização de capitais e remessas internacionais. O Banco da Coreia alertou que a emissão de stablecoins por não-bancos poderia acelerar as saídas de capital. Os funcionários argumentam que essa tendência poderia minar os controles tradicionais do banco, que visam manter o capital dentro do país.

Atualmente, indivíduos podem remeter até 100.000 dólares por ano sem precisar reportar às instituições financeiras. No entanto, os reguladores temem que as stablecoins possam contornar essas salvaguardas. Notavelmente, indivíduos ricos poderiam converter dinheiro em stablecoins denominados em won e, em seguida, transferir fundos para o exterior.

O Banco da Coreia mantém essa visão há anos. Ele alerta que permitir uma emissão irrestrita poderia retirar dinheiro da economia local. O banco central associa esse risco à abordagem econômica mais ampla da Coreia, que foca em manter a riqueza dentro do país.

No passado, a FSC e o partido governante resistiram, dizendo que uma participação mais ampla impulsionaria a concorrência e estimularia a inovação. No entanto, a recente movimentação da FSC para alinhar-se ao Banco da Coreia indica uma mudança clara de postura.

O banco central também apresentou dados para apoiar suas preocupações. Os números do Banco da Coreia mostram que as transferências internacionais totalizaram cerca de 12,27 bilhões de dólares entre 2022 e agosto de 2024. Essas transferências frequentemente listam educação ou suporte familiar como motivos.

No entanto, os funcionários suspeitam que alguns fundos apoiam compras de imóveis no exterior ou investimentos. Os Estados Unidos ficaram em primeiro lugar entre os destinos, seguidos por Canadá, Austrália e Japão.

Propostas de Regras Mais Rigorosas para Exchanges e Emissores

Além dos limites na emissão de tokens, o projeto de lei acrescenta regras mais rígidas para exchanges de criptomoedas. As exchanges seriam obrigadas a atender aos mesmos padrões de estabilidade de TI que as instituições financeiras tradicionais, com o objetivo de reduzir interrupções e falhas no sistema.

A proposta também torna as exchanges totalmente responsáveis por perdas causadas por hacks, o que significa que os usuários devem ser ressarcidos mesmo que a exchange não tenha sido diretamente responsável. Além disso, os reguladores poderiam aplicar multas de até 10% da receita anual de uma exchange.

Os emissores de stablecoins também enfrentariam requisitos de capital. O projeto estabelece um capital mínimo integral de 5 bilhões de won, ou 3,7 milhões de dólares. Os reguladores afirmam que esse nível equilibra solidez financeira e acesso ao mercado.

As autoridades disseram estar dispostas a ser flexíveis com o limite. À medida que o mercado amadurece, os reguladores podem aumentar os requisitos de capital ao longo do tempo. Essa abordagem gradual ajuda a reforçar as regras sem causar uma disrupção repentina. A FSC também afirmou que os detalhes de licenciamento, incluindo estruturas de propriedade e acionistas, serão definidos posteriormente. Decretos presidenciais formalizariam esses padrões.

No entanto, os legisladores desafiaram essa abordagem, citando supervisão legislativa limitada. Membros do Partido Democrata planejam formar um grupo de trabalho. O grupo pretende propor uma legislação alternativa para ativos digitais. Alguns esperam discussões prolongadas nos próximos meses.

Conclusão

O debate na Coreia do Sul sobre uma stablecoin liderada por bancos revela desacordos entre a FSC, o Banco da Coreia e os legisladores do partido governante. A versão revisada do projeto de lei reforça o controle de emissão, aumenta os padrões de conformidade e aborda preocupações com a saída de capital. No entanto, a resistência dos legisladores garante que o debate continue enquanto a Assembleia Nacional avalia as prioridades regulatórias concorrentes.