A Comissão de Serviços Financeiros da Coreia (FSC) mudou recentemente de postura e agora apoia uma ideia central do Banco Central da Coreia (BOK) — colocar o direito de emissão de stablecoins em mãos dos bancos.

O núcleo desta proposta é bastante direto: os bancos devem possuir mais de 50% de participação na coalizão de emissão de stablecoins, assim terão voz definitiva na decisão. No entanto, para não sufocar completamente a inovação tecnológica, também é permitido que empresas de tecnologia participem como acionistas majoritários únicos na coalizão.

Quais são os requisitos para os emissores de stablecoins? Devem ter um capital social integralizado de pelo menos 50 bilhões de won (cerca de 370 mil dólares), e esse limite pode ser aumentado no futuro.

Parece que as autoridades reguladoras já chegaram a um consenso, mas o problema é que o parlamento encontrou resistência. Muitos deputados do Partido Democrata em exercício se opõem diretamente, complicando a situação. Para avançar, os deputados planejam formar um grupo de trabalho especial para desenvolver uma solução de compromisso, buscando um equilíbrio entre as agências reguladoras e os legisladores.

Vale mencionar que essas regras não visam apenas o controle sobre os emissores de stablecoins, mas também pretendem atuar sobre as exchanges. O plano inclui exigir que as exchanges melhorem sua estabilidade técnica, compensem os usuários em caso de ataques hackers e enfrentem multas de até 10% da receita anual. Essa medida é realmente significativa.

Em resumo, a FSC quer construir um sistema de stablecoins predominantemente baseado em bancos tradicionais, relativamente conservador, mas a resistência do legislativo indica que as regras finais precisarão encontrar algum tipo de compromisso entre segurança financeira, inovação tecnológica e realidades políticas. Como esse processo se desenvolverá, ainda é incerto.