#预测市场 Ao ver esta onda de recuperação do mercado de previsão, lembrei-me novamente da história de 2017-2018. Naquela altura, também havia quem promovesse mercados de previsão, e o que aconteceu? A maioria dos projetos desapareceu no inverno. E agora, a Intercontinental Exchange investe 20 bilhões de dólares na Polymarket, a Coinbase compra diretamente a The Clearing Company, e a Kraken também planeja entrar em 2026 — o que é que há de diferente desta vez?

Palavra-chave: regulamentação clara. Isso é que realmente muda as regras do jogo. Robinhood, Coinbase, esses players tradicionais não vão apostar cegamente; eles estão à espera deste momento. A aplicação rígida da SEC acabou por fracassar — forçando os empreendedores a saírem, e, em vez disso, dando às grandes instituições financeiras tradicionais a oportunidade de definir a direção do setor. Veja a mudança de atitude em 2025, isto não é uma inovação tecnológica, é uma consequência inevitável do ciclo político.

O mesmo vale para as stablecoins. A Tether já se tornou uma das empresas com maior lucro por pessoa, o que é que isso indica? Que a infraestrutura financeira básica é que manda. E quanto àqueles projetos que antes gritavam "revolução financeira descentralizada"? A sentença de 15 anos de prisão para Do Kwon é apenas um dos muitos casos de fracasso neste ciclo, o mais dramático.

A lógica por trás da lista de vencedores desta onda é bem clara: grandes players + infraestrutura regulada + necessidade clara. A transformação do mercado de previsão de uma "ferramenta de aumento de volume" para um produto de negociação real é justamente porque essa lógica se sustenta. A história pode repetir-se, mas não será uma cópia exata. Desta vez, a entrada das grandes empresas é o começo da história, não o fim.