Força de liquidação do BTC desbalanceada: a pressão de ordens vendidas de 2,7 bilhões acima supera em muito o risco de ordens compradas de mais de 1,5 bilhões

De acordo com as últimas notícias, os dados do Coinglass mostram um fenômeno interessante no mercado: há um desequilíbrio evidente na intensidade de liquidações em diferentes níveis de preço do Bitcoin. Atualmente, o preço do BTC oscila próximo de 90.131,71 dólares, não muito longe de uma zona de pressão de liquidação crítica, o que tem grande relevância para a tendência de curto prazo.

Comparação das forças de compra e venda por trás da intensidade de liquidação

A intensidade de liquidação reflete o tamanho das posições pendentes de liquidação no mercado de derivativos em um determinado nível de preço. Simplificando, quanto maior o número, maior o risco concentrado naquela faixa de preço. Segundo os dados:

Esses dados revelam um sinal claro: o volume de posições vendidas no mercado é muito maior do que o de posições compradas. A intensidade de liquidação de posições vendidas acima é 1,73 vezes maior do que a de posições compradas abaixo, indicando que os traders não estão otimistas com uma alta futura, mas sim acumulando uma grande quantidade de posições short em níveis elevados.

Avaliação do risco na posição de preço atual

Significado real da pressão acima

Se o BTC romper os 94.681 dólares, será acionada uma liquidação de 27,05 bilhões de dólares em posições vendidas. Isso parece um sinal positivo — a liquidação de muitos shorts pode gerar pressão de compra. Mas, na prática, isso também indica uma enorme pressão psicológica e técnica acima. Os traders que estão vendendo a descoberto em níveis altos fazem isso justamente por estarem cautelosos quanto a uma ruptura.

De acordo com informações recentes, o desempenho do BTC nos últimos dias foi bastante volátil. Nos últimos 7 dias, o BTC chegou a ultrapassar 93.012 dólares, mas voltou a cair para 91.965 dólares, mostrando que há uma pressão de venda significativa em níveis elevados.

Apoio abaixo de forma relativamente moderada

Por outro lado, abaixo de 86.137 dólares, a intensidade de liquidação de posições compradas é de apenas 1,563 bilhões de dólares. Isso significa que, mesmo que o BTC caia abaixo desse nível, a escala de liquidação de posições short (ou fechamento de posições longas) será relativamente pequena. Do ponto de vista de risco, a “inércia” de queda não é tão forte quanto a de alta.

Implicações do cenário atual do mercado

Assimetria entre forças de compra e venda

Esse desequilíbrio na intensidade de liquidação reflete o sentimento real do mercado: há mais pessoas apostando na baixa, e suas posições são mais pesadas. Tecnicamente, isso se manifesta em uma configuração de forte resistência acima e suporte relativamente estável abaixo.

Dificuldade de rompimento

Romper os 94.681 dólares não será fácil, pois além de superar a resistência técnica, será preciso absorver uma grande quantidade de posições short. Uma vez rompido, a liquidação de 27 bilhões de dólares certamente desencadeará uma reação em cadeia, mas isso depende de uma pressão de compra suficiente para impulsionar esse movimento.

Segundo informações recentes, o fluxo de fundos em ETFs à vista na semana passada foi de aproximadamente 459 milhões de dólares, com as instituições adquirindo 5.891 BTC. Embora esses fundos ofereçam suporte, ainda é incerto se serão suficientes para impulsionar o BTC a romper os 94.681 dólares no curto prazo.

Pontos de atenção futuros

• 94.681 dólares: este é o nível de resistência mais importante no momento. A sua superação ou não determinará se ocorrerá uma liquidação em grande escala de posições short
• 90.000 dólares: uma zona psicológica próxima ao preço atual, também um suporte importante
• 86.137 dólares: linha de defesa abaixo, cuja quebra exigirá gatilhos claros de baixa

Resumo

Os dados do Coinglass deixam claro que há uma forte congestão de posições short no mercado de BTC atualmente. A intensidade de liquidação de 27,05 bilhões de dólares acima é muito maior do que os 15,63 bilhões de dólares abaixo, o que reflete cautela quanto à alta, mas também indica que uma ruptura pode desencadear uma reação em cadeia. Por outro lado, quanto mais posições short houver, menor será o potencial de queda. Para os traders, o ponto-chave é acompanhar se o nível de resistência de 94.681 dólares será efetivamente superado, pois isso determinará se o mercado entrará em uma nova fase de tendência.