A regulamentação de criptomoedas na Índia entra num ciclo vicioso: o conflito entre uma taxa elevada de 30% e as dificuldades na aplicação da lei

A última reunião oficial do departamento fiscal da Índia atingiu um novo pico de preocupação com as transações de criptomoedas. Segundo as últimas notícias, o departamento de imposto de renda sob a Comissão de Impostos Diretos do Ministério das Finanças do Parlamento indicou claramente, durante uma reunião do Comitê Permanente de Finanças, que o uso generalizado de exchanges offshore, ferramentas DeFi e carteiras privadas coloca a fiscalização tributária numa situação de “quase impossibilidade”. Isso reflete uma contradição profunda na política regulatória de criptomoedas na Índia: de um lado, querem arrecadar impostos; de outro, não conseguem.

Raízes das dificuldades de fiscalização

As questões apontadas pelo departamento fiscal da Índia são bastante diretas. As três características das criptomoedas que tornam a rastreabilidade um pesadelo são: anonimato, ausência de fronteiras e transferência de valor quase instantânea. Os usuários podem completamente contornar os intermediários financeiros tradicionais regulados, realizando transações transfronteiriças diretamente.

Em cenários de transações internacionais em vários países e regiões, rastrear o percurso das transações e confirmar o verdadeiro titular para fins fiscais é ainda mais difícil. A atividade de negociação de ativos virtuais offshore traz problemas de jurisdição, colocando os fiscais indianos diante de desafios sistêmicos.

Desalinhamento entre política e realidade

A política de tributação de criptomoedas na Índia parece rigorosa:

Essa política realmente trouxe uma arrecadação considerável para a Índia. Segundo dados recentes, a FIU (Unidade de Inteligência Financeira) aprovou o registro de 49 exchanges de criptomoedas para combate à lavagem de dinheiro nos anos fiscais de 2024-2025, sendo 45 plataformas domésticas e 4 offshore. A FIU também aplicou multas totalizando 2,8 bilhões de rúpias a infratores.

Por trás desses números, esconde-se uma realidade embaraçosa: embora o governo indiano permita transações com criptomoedas e até tenha aprovado, em 2025, o retorno de exchanges internacionais como Coinbase ao mercado, o quadro de fiscalização não acompanha. Altas taxas, perdas não dedutíveis, transferências com retenção de 1% — esse conjunto de medidas está suprimindo a vitalidade do mercado, em vez de promover um desenvolvimento saudável.

Vozes do setor

Ashish Singhal, cofundador da CoinSwitch, foi direto ao ponto: sob o quadro atual, perdas em transações de criptomoedas não podem ser deduzidas, causando uma “fricção, não justiça”. Essa opinião reflete o sentimento geral do setor — a política, que deveria regular, acaba se tornando um obstáculo ao mercado.

Dilema do “território cinzento” na regulamentação

O problema central da regulação de criptomoedas na Índia é que o quadro político está em uma “zona cinzenta”. Por um lado, o governo deseja arrecadar impostos por meio de altas taxas; por outro, falta-lhe ferramentas eficazes de fiscalização para rastrear transações offshore e atividades DeFi.

Durante a reunião, o departamento fiscal admitiu que, embora a Índia tenha feito progressos na troca de informações e na cooperação entre agências, esses esforços são insuficientes para permitir uma avaliação e reconstrução eficazes de toda a cadeia de transações. Em outras palavras, os formuladores de políticas sabem onde está o problema, mas as ferramentas disponíveis ainda são insuficientes.

Caminho para o equilíbrio futuro

À medida que a adoção de criptomoedas na Índia continua a crescer e a FIU aprova novas exchanges, encontrar um equilíbrio entre regulamentação e desenvolvimento do setor tornou-se uma questão central para o mercado de criptomoedas indiano.

Com base nas tendências atuais, a Índia provavelmente precisará fazer ajustes em duas frentes: primeiro, aprimorar as ferramentas de fiscalização, especialmente investindo mais recursos no rastreamento de transações transfronteiriças e na regulamentação de DeFi; segundo, reavaliar a política tributária, considerando possíveis ajustes na estrutura de taxas ou na permissão de dedução de perdas, para estimular a vitalidade do mercado. No entanto, essas mudanças provavelmente não acontecerão a curto prazo.

Resumo

A regulação de criptomoedas na Índia está presa em uma típica contradição de política: quer arrecadar impostos, mas não consegue; quer fiscalizar, mas não consegue monitorar. A taxa fixa de 30% e a retenção de 1% nas transferências parecem rigorosas, mas, diante da flexibilidade de exchanges offshore, ferramentas DeFi e carteiras privadas, essas medidas parecem impotentes.

O verdadeiro problema não está na alta ou baixa das taxas, mas na própria estrutura regulatória, que ainda não está preparada para esse setor em rápido crescimento. Nesse “território cinzento”, as exchanges continuam registrando-se, o mercado cresce, mas a fiscalização permanece uma espada de Dâmocles pairando sobre o setor. O futuro do mercado de criptomoedas na Índia dependerá, em grande medida, da capacidade dos formuladores de políticas de romperem esse impasse.