Estratégia: o gigante das ordens contrárias BTC short vira lucro em dois dias, passando de uma perda de 3,3 milhões para um ganho de 2,1 milhões por trás

Uma rápida queda de preço permitiu que uma “baleia vendedora” no Hyperliquid revertesse sua posição em apenas dois dias. Segundo as últimas notícias, essa baleia identificada pelo endereço 0x94d37 teve sua posição de venda de BTC passar de uma perda flutuante de 3,3 milhões de dólares em 6 de janeiro para um lucro flutuante de 2,1 milhões de dólares em 8 de janeiro. Isso não só reflete a rápida volatilidade do preço do Bitcoin, como também evidencia a complexidade das estratégias de hedge e gestão de risco no mercado atual.

Detalhes da reversão da baleia vendedora

De acordo com dados de monitoramento do Hyperinsight, a posição atual dessa baleia é bastante significativa:

• Venda a descoberto de 1599,61 BTC com alavancagem de 10x (exposição de aproximadamente 1,44 bilhões de dólares)
• Preço médio de entrada de 91.331,6 dólares
• Lucro flutuante de 2,1 milhões de dólares
• Além disso, vendeu a descoberto 6 altcoins com alta alavancagem, todas em lucro flutuante

Isso indica que a baleia lucrou ao fechar sua posição à medida que o preço do BTC caiu de 91.331,6 dólares para o atual 90.119,85 dólares. Embora a queda pareça pequena (cerca de 1,3%), com a alavancagem de 10x, o ganho foi expressivo.

Mudanças na posição em dois dias

Contexto de mercado e tendência de preços

Essa reversão ocorreu em um cenário de fraqueza geral do BTC. Segundo dados recentes, o preço atual do BTC é 90.119,85 dólares, com uma queda de 2,10% nas últimas 24 horas e uma alta de 2,65% nos últimos 7 dias. Apesar de a tendência semanal ainda ser de alta, a pressão diária de queda é evidente.

Um fator importante é que a Strategy (MicroStrategy), maior detentora corporativa de Bitcoin do mundo, enfrenta pressão sobre seu preço de ação e sentimento de mercado. Segundo relatos, a Strategy possui 673.783 BTC, mas seu valor de mercado caiu cerca de 47,5% em 2025, com perdas não realizadas de até 17,44 bilhões de dólares no quarto trimestre. Essa pressão sobre o preço das ações e as dúvidas sobre sua estratégia de Bitcoin podem estar influenciando o humor geral do mercado, contribuindo para a queda do preço do BTC.

Riscos e oportunidades por trás de operações com alta alavancagem

O custo do lucro

A estratégia dessa baleia é um exemplo clássico de alto risco e alta recompensa. Com uma alavancagem de 10x:

• Uma queda de 1,3% no preço gera um retorno de 13%
• Uma alta de 1,3% no preço gera uma perda de 13%
• Em cenários extremos, se o preço voltar acima do preço de entrada, há risco de liquidação (margin call)

De uma perda de 3,3 milhões de dólares em 6 de janeiro para um lucro de 2,1 milhões de dólares hoje, essa mudança de 5,4 milhões de dólares exemplifica bem o efeito de amplificação da alavancagem.

Lições de hedge no mercado

Essa baleia também está vendendo a descoberto BTC e várias altcoins, uma estratégia de hedge multimoeda que reflete uma visão de que o mercado de criptomoedas pode enfrentar uma correção de curto prazo. Essa postura se alinha ao sentimento de pressão sobre o preço das ações da Strategy.

Opinião pessoal

Do ponto de vista da estrutura de mercado, a ocorrência e o lucro de grandes posições vendidas indicam que há uma intensificação na divergência de opiniões entre os participantes. Por um lado, investidores de longo prazo como a Strategy continuam acumulando spot, enquanto por outro, posições vendidas de alta alavancagem buscam ganhos de curto prazo. Essa estratégia de hedge reflete a tentativa do mercado de digerir várias incertezas — pressão sobre o preço da Strategy, debates sobre a avaliação do Bitcoin, mudanças macroeconômicas, etc.

Resumo

A transformação da posição dessa baleia de perda flutuante para lucro flutuante revela dois fenômenos principais: a rápida volatilidade do preço do BTC no curto prazo e a atividade de estratégias de hedge com alta alavancagem. Embora o lucro de 2,1 milhões de dólares em uma exposição de 1,44 bilhões de dólares não seja expressivo, demonstra que, mesmo em um mercado desafiador, há oportunidades para posições vendidas. Contudo, o risco dessas operações de alta alavancagem é sempre presente — uma reversão de preço pode transformar ganhos em perdas instantaneamente. Para investidores comuns, isso serve mais como uma janela para observar o sentimento e a disposição ao risco do mercado, do que como um sinal de entrada direta para negociações.