Hoje de manhã, os dados on-chain voltaram a mostrar uma cena interessante. Os dados de monitorização on-chain de uma grande exchange indicam que uma baleia, conhecida por sua estratégia de "反手" (reversão rápida), cortou parte de suas posições longas em ETH, e o prejuízo flutuante total da conta já atingiu 5,7 milhões de dólares.

Analisando seus movimentos de negociação: em 5 de janeiro, ela acabou de fechar uma posição short em BTC e virou para uma posição long; hoje de manhã, reduziu sua posição short em ETH, o que resultou numa perda direta de 57,8 mil dólares. Essa baleia ainda está com uma alavancagem de 20x em BTC e 14x em ETH, ambos em prejuízo flutuante.

O que isso reflete? Não significa que a técnica de negociação dela seja ruim, mas que o sentimento de mercado de curto prazo já está extremamente tenso. Traders com alta alavancagem são continuamente liquidados em meio a essa volatilidade intensa, alertas de liquidação on-chain aparecem frequentemente, a volatilidade dispara de repente, e muitas pessoas simplesmente não conseguem segurar suas posições.

Mas minha opinião não mudou: a volatilidade de curto prazo é essencialmente uma limpeza de posições de alta alavancagem, e isso não altera a direção da tendência de longo prazo. Cada movimento da baleia confirma que estamos ainda na fase de troca de posições, longe de uma reversão de tendência. Ela virou para comprar, o que indica que os grandes investidores ainda têm uma visão otimista, apenas sendo atingidos pela volatilidade devido à alta alavancagem.

Minha estratégia sempre foi simples:

**Alavancagem não precisa ser agressiva** — Não há necessidade de operar com 20x. Com até 5x de alavancagem, há chances de obter juros compostos ao sobreviver.

**Distribua suas posições em níveis-chave** — BTC entre 92k-93k, ETH entre 3250-3300, são suportes sólidos. Não tente pegar o fundo de uma só vez; faça compras parceladas, continue comprando em quedas, gestão de posição sempre em primeiro lugar.

**Mantenha sua posição de spot firme** — O mercado de alta ainda não acabou, o fluxo de fundos em ETFs on-chain e a narrativa do ecossistema ainda estão em fermentação. Não se assuste com a volatilidade e venda por medo.

Ver uma baleia perder dinheiro e ficar nervoso não faz sentido. No final, o trading é uma questão de quem consegue sobreviver mais tempo. As posições de spot e longas que configurei em níveis baixos ainda estão com lucros, embora tenham recuado um pouco, mas não estou preocupado — isso faz parte da estratégia. Quanto mais forte a limpeza do mercado, mais forte tende a ser a próxima alta. Siga seu plano, seja paciente e aguarde.