Recentemente, tenho visto muitas pessoas a reclamar, os EUA atingiram novas máximas, mas o Bitcoin caiu de volta para 90K, por que é que as duas coisas não se alinham? Cada vez mais ouço essas vozes, para ser honesto, já estou um pouco cansado de ouvir.

Se realmente analisarmos o mercado com atenção, em vez de apenas dar uma olhada no título e comentar, perceberemos que as coisas não são assim tão simples. O S&P 500 realmente atingiu uma nova máxima durante o dia, mas e no fecho? Caiu de forma constante, o aumento da noite anterior foi praticamente completamente eliminado, o Nasdaq também recuou de forma obediente. Usar os valores extremos do dia para comparar e depois perguntar por que o Bitcoin não acompanha essa lógica é algo que simplesmente não faz sentido.

Um ponto ainda mais importante é que o mercado de criptomoedas e o mercado de ações dos EUA não são de uma mesma escala. A diferença de volume é de uma ordem de grandeza, a estrutura de liquidez é completamente diferente, e a composição dos participantes também é muito distinta. Por isso mesmo, a grande volatilidade é uma característica normal do mercado de criptomoedas — quando cai, é rápido e violento; quando sobe, também é forte e descontrolado. Quando o Bitcoin liderou a alta na segunda-feira, por que é que essas pessoas não apareceram para falar de uma forte ligação? É uma dupla padronização bastante natural.

Voltando à queda atual, na verdade, não se trata de uma mudança repentina de sentimento do mercado. Essa subida não foi impulsionada por uma liquidez sólida, mas sim por fatores de expectativa. Em resumo, várias expectativas estavam a puxar o preço para cima, e assim que essas expectativas se desfizeram, o preço foi puxado para baixo. Isso não é um bug, é uma operação comum nos mercados financeiros.

A história por trás disso é a seguinte: as políticas do Trump começaram a realmente causar distúrbios. Para ganhar votos, ele ficou um pouco apressado, atacou os contratantes de defesa, impôs limites aos empréstimos imobiliários às instituições, e a PDVSA na Venezuela também começou a não colaborar. Esses sinais políticos, combinados, assustaram os ativos de risco, o que é bastante normal.

Olhemos também para os dados de vagas de emprego, que estão bastante negativos. O mercado sabe bem disso, só que o verdadeiro impacto ainda vai depender dos dados de emprego não agrícola. Nesse contexto, ainda esperam que o mercado de criptomoedas seja muito estável? Que pensam vocês?