A mensagem das duas da manhã inundou as redes — o Federal Reserve parou de reduzir o seu balanço, quão importante é este sinal?

De forma simples e direta, nos últimos três anos o Federal Reserve retirou 95 bilhões de dólares por mês do mercado de forma abrupta, e agora esse "bombeamento" finalmente parou. A partir de 1 de dezembro, o balanço patrimonial deixou de encolher, o que significa que o ciclo de aperto de liquidez chegou ao fim.

Não interpretem errado, isto não é uma nova rodada de grande afrouxamento. É simplesmente o fim do movimento de retirar água — o nível de água no reservatório vai lentamente se estabilizar e até subir gradualmente.

O mercado sempre foi bastante sensível a sinais. O Bitcoin, nesta semana de início de 2026, disparou diretamente, voltando a se firmar acima de 90 mil dólares. O Ethereum também reagiu, retornando acima de 3100 dólares. Por trás dessa alta conjunta, está o mercado assimilando a expectativa da chegada deste "ponto de inflexão de liquidez".

Por que o Federal Reserve precisa parar neste momento? A razão é bastante sólida — o sistema financeiro já está na linha de risco. A taxa de reserva bancária caiu para perto de 12,2%, um número que faz os entendidos ficarem tensos, pois a crise de escassez de dinheiro de 2019 começou nesse nível. Se continuarem a retirar, há o risco de repetir a história, e o mercado de recompra pode apresentar surpresas novamente.

Portanto, essa mudança de política, mais do que uma ação proativa, foi uma ajustamento passivo impulsionado pelo mercado. Para o mercado de criptomoedas, o ponto de inflexão de liquidez significa que aquela fase de sangramento passivo finalmente chegou ao fim.