A taxa de câmbio do RMB sobe para 6,85 yuan? Goldman Sachs prevê aceleração do processo de internacionalização até 2026

Goldman Sachs最新研究给出了一个大胆预测：到2026年，人民币兑美元汇率将升值至6.85元，这背后反映的不仅是汇率数字的变化，更是人民币国际化战略的深层推进。

当前升值势头已成定局

截至11月26日，美元兑在岸人民币跌至7.0824，美元兑离岸人民币跌至7.0779，双双创造一年多来的新低水平。这并非偶然波动，而是一系列政策与市场力量共同作用的结果。

Dados mostram que o índice de câmbio do RMB subiu para 98.22 em 21 de novembro, atingindo a maior alta desde abril deste ano. Ao mesmo tempo, a expectativa de cortes contínuos na taxa de juros pelo Federal Reserve abriu espaço para a valorização do RMB, e as autoridades monetárias domésticas também estão intencionalmente guiando essa tendência. O Banco Popular da China ajusta continuamente a taxa de referência diária, e os bancos estatais intervêm frequentemente no mercado cambial, essas ações conjuntamente impulsionaram a tendência geral de alta do RMB.

Internacionalização torna-se o principal motor

De uma perspectiva mais profunda, a valorização do RMB implica a ambição de internacionalização do governo chinês. Kelvin Lam, economista sênior da Pantheon Macroeconomics, aponta que essa valorização estável demonstra confiança no RMB, semelhante às medidas tomadas durante a crise financeira asiática de 1998, quando o RMB resistiu à depreciação para manter a estabilidade das moedas regionais.

Kiyong Seong, estrategista macro da Société Générale na Ásia, acredita que demonstrar a robustez do RMB em um ambiente de mercado internacional complexo é uma forte prova de que sua posição global está sendo fortalecida.

Volume de transações internacionais cresce significativamente

Dados recentes do Banco de Pagamentos Internacionais revelam o progresso real na internacionalização do RMB. Desde a última pesquisa em 2022, o volume diário de negociações de USD/RMB aumentou quase 60%, atingindo 7,81 trilhões de dólares, representando mais de 8% do volume total de negociações cambiais globais. Esses números indicam que a demanda e a participação no mercado internacional do RMB estão crescendo rapidamente.

Perspectivas futuras: a valorização continuará

Ao comparar com o passado, fica claro que em 2018 o RMB depreciou cerca de 5% sob o impacto da guerra comercial dos EUA, enquanto em 2025 o RMB já se valorizou quase 3%. Essa mudança reflete não apenas a melhora do ambiente macroeconômico, mas também a clareza na orientação política.

Analistas do Goldman Sachs, com base nessas tendências, prevêem que a taxa de câmbio no final do ano pode atingir a marca de 7.0, e um ano depois continuar a subir até 6.85. Eles também destacam que, com uma avaliação abrangente de fatores econômicos e não econômicos, a internacionalização do RMB tornou-se uma prioridade estratégica do governo chinês, com potencial para acelerar significativamente nos próximos anos.

Isso significa que, para investidores internacionais e participantes do mercado, as mudanças na taxa de câmbio do RMB não são apenas oscilações numéricas, mas uma manifestação direta do aumento da posição do RMB na configuração financeira global.