O preço do ouro pode continuar a ultrapassar limites na onda de cortes de juros do Federal Reserve? Os sinais técnicos indicam

Necessidade de proteção e expectativas dovish impulsionam o ouro, que mantém-se acima de 4250 dólares

O preço do ouro recentemente registou uma impressionante tendência de subida, atingindo uma nova máxima de seis semanas devido à conjugação de múltiplos fatores. Entre eles, as declarações dovish de membros do Federal Reserve tornaram-se o principal motor — o membro do Conselho de Governadores do Fed, Christopher Waller, e o presidente do Federal Reserve de Nova York, John Williams, emitiram sinais de mais cortes nas taxas de juro, o que reforçou diretamente a procura do mercado por ouro sem rendimento.

Ao mesmo tempo, o conselheiro económico da Casa Branca, Kevin Hasset, afirmou estar disposto a assumir a presidência do Federal Reserve na próxima nomeação, prometendo implementar uma política de cortes de taxas mais agressiva, o que sem dúvida acrescentou um catalisador à subida do preço do ouro. As expectativas dovish exerceram uma pressão substancial sobre o dólar, levando o índice do dólar a mínimos de quase duas semanas, reduzindo ainda mais o custo de oportunidade de manter ouro.

Geopolítica e dados económicos em conjunto impulsionam o mercado, que se torna mais cauteloso

A subida do preço do ouro não é um evento isolado, refletindo uma mudança subtil no sentimento de risco do mercado. O crescimento económico da China desacelerou-se, tornando-se um novo fator de perturbação — na segunda-feira, dados de uma sondagem privada mostraram uma queda inesperada na atividade manufatureira para a zona de contração, sendo este o oitavo mês consecutivo de contração do PMI oficial. Este cenário de pessimismo dos investidores traduziu-se diretamente na procura por ativos de proteção.

Além disso, o conflito Rússia-Ucrânia continua a intensificar-se. A marinha ucraniana atacou um petroleiro da chamada “frota sombra” russa com drones, reavivando o risco geopolítico como foco principal do mercado. Os mercados de ações asiáticos apresentaram tendência mais fraca, com investidores a transferir fundos para o ouro e outros ativos tradicionais de proteção. Os dados económicos dos EUA divulgados na semana passada apresentaram um quadro misto, sem fornecer orientações claras às expectativas do mercado, o que consolidou ainda mais o suporte ao preço do ouro.

Sinais técnicos claros, 4300 dólares tornam-se objetivo-chave

Nos gráficos de velas, se o ouro conseguir manter-se estável acima de 4250 dólares, confirmará um novo sinal de compra de alta. Com base no indicador de oscilações do gráfico diário, o metal pode avançar para além da resistência técnica próxima de 4277-4278 dólares, iniciando uma tentativa de atingir a barreira de 4300 dólares. Esta previsão baseia-se na linha de tendência de alta e nos sistemas de médias móveis que oferecem suporte técnico.

Por outro lado, a mínima durante o horário asiático formou uma linha de defesa em torno de 4200 dólares. Se o preço cair abaixo deste nível, os investidores poderão encontrar um novo ponto de suporte na faixa de 4155-4153 dólares. Uma quebra contínua para baixo pode desencadear ordens de venda técnica, acelerando a queda do preço, com os níveis de 4100 dólares e 4073 dólares a atuarem como suportes adicionais (esta zona inclui a média móvel exponencial de 200 períodos no gráfico de 4 horas e o ponto de confluência com a linha de tendência de alta desde o final de outubro).

Pontos de interesse do mercado: dados económicos dos EUA e expectativas de política como variáveis-chave

Os traders aguardam atualmente a divulgação dos dados macroeconómicos dos EUA nesta semana. O índice PMI da manufatura do ISM será divulgado mais tarde no horário da América do Norte, influenciando diretamente as expectativas do mercado quanto ao percurso da política do Federal Reserve. O início de um novo mês também trará uma série de indicadores económicos dos EUA que terão impacto profundo na procura pelo dólar e na tendência de curto prazo do XAU/USD.

Neste contexto, os touros estão a observar o ritmo do mercado antes da divulgação destes dados-chave, evitando ações precipitadas até que sinais claros surjam. O desempenho subsequente do ouro dependerá em grande medida de como estes fatores macroeconómicos evoluem e da perceção do mercado sobre o grau de afrouxamento da política do Fed.