Probabilidades de corte da taxa do Fed diminuem à medida que o iene enfraquece para mínimos de nove meses

O iene japonês caiu para a sua posição mais fraca em nove meses esta semana, com a moeda a descer para 155,29 face ao dólar durante as primeiras negociações asiáticas. Esta depreciação destaca uma mudança mais ampla nas expectativas do mercado: a probabilidade de uma redução da taxa de juro do Federal Reserve em dezembro está a desaparecer rapidamente, com os mercados de futuros agora a precificar apenas uma probabilidade de 43% de uma redução de 25 pontos base — uma queda acentuada em relação aos 62% de há uma semana.

A Mecânica por Trás da Queda do Iene

A causa principal do mínimo de nove meses do iene reside na valorização do dólar dos EUA, que ganhou impulso à medida que as apostas numa redução da taxa do Fed foram aplanadas. Quando as expectativas de taxas de juro mais baixas nos EUA desaparecem, o dólar torna-se mais atraente para os investidores que procuram rendimentos mais elevados, exercendo pressão descendente sobre outras moedas. As próximas divulgações de dados de emprego na quinta-feira deverão moldar ainda mais as trajetórias das taxas do Fed e o sentimento do mercado.

Políticos Japoneses Soam o Alarme

A Ministra das Finanças do Japão, Satsuki Katayama, respondeu rapidamente à fraqueza do iene, destacando preocupações sobre “movimentos unilaterais e rápidos” nos mercados cambiais e o seu potencial impacto negativo no crescimento económico. A Primeira-Ministra Sanae Takaichi, conhecida por apoiar políticas expansionistas, está a reunir-se com o Governador do Banco do Japão, Kazuo Ueda, para discutir respostas à depreciação.

Funcionários do Fed Reconhecem Obstáculos no Mercado de Trabalho

A reversão nas expectativas de cortes de taxas do Fed reflete um abrandamento económico genuíno nos EUA. O Vice-Presidente do Federal Reserve, Philip Jefferson, descreveu as condições do mercado de trabalho como “lentas”, observando que a hesitação das empresas em contratar intensificou-se devido às mudanças de política e à automação acelerada. Analistas da ING alertaram que “se o Fed mantiver as taxas em dezembro, será provavelmente uma pausa temporária”, sinalizando que as tendências de emprego continuarão a ser cruciais para futuras decisões monetárias.

Efeitos em Cadeia nos Mercados Globais

À medida que as expectativas de cortes de taxas desaparecem e a incerteza domina os investidores, os índices de ações dos EUA caíram em todos os setores. Os rendimentos dos títulos do Tesouro também mudaram — o rendimento a dois anos caiu 0,2 pontos base para 3,6039%, enquanto o a dez anos subiu 0,6 pontos base para 4,1366%. Os mercados cambiais refletiram um sentimento de maior aversão ao risco: o euro manteve-se firme a $1,1594, a libra esterlina caiu 0,1% para $1,3149 (o seu terceiro prejuízo consecutivo), o dólar australiano caiu para $0,6493, e o dólar neozelandês manteve-se em $0,56535.

A baixa do iene em nove meses e a diminuição das probabilidades de cortes de taxas do Fed criaram um pano de fundo macroeconómico complexo, com moedas, ações e obrigações a recalibrar-se para uma perspetiva de política mais hawkish.