A inflação nos EUA alcança um "aterrissagem suave" acima do esperado, como a redução dos benefícios tarifários afeta o mercado de criptomoedas?

Question

【区块律动】As últimas notícias chegaram um pouco inesperadas — os dados do CPI de janeiro nos EUA foram divulgados, com uma leitura real de 2,7%, deixando de lado a previsão unânime de 3,1% da Wall Street. Com base neste número, a pressão inflacionária está realmente a diminuir de forma evidente.

Este resultado é um pouco doloroso porque, anteriormente, o mercado apostava que as tarifas aumentariam significativamente os preços. Desde a primavera do ano passado, as políticas foram reforçadas várias vezes, e as pessoas esperavam uma nova onda de inflação. Mas duas pesquisas recentes do Federal Reserve de São Francisco mudaram essa expectativa — os dados históricos mostram que, embora as tarifas pareçam assustadoras, o efeito real na inflação não é tão forte quanto se imagina. A razão é bastante prática: os importadores, ao transferir capacidade, fazer guerrilha ou negociar isenções, diluíram a taxa efetiva de impostos. Isso significa que o impacto das tarifas no PIB e no emprego é mais evidente, enquanto o efeito sobre os preços é menor do que o esperado.

Analisando os números específicos, a receita das tarifas ainda está encolhendo. Segundo a Pantheon Macroeconomics, o pico foi em outubro, com 342 bilhões de dólares, e depois começou a diminuir — em novembro caiu para 329 bilhões de dólares, e em dezembro continuou a desacelerar, chegando a 302 bilhões de dólares. Essa tendência de queda mês a mês merece atenção.

Atualmente, a taxa média efetiva de tarifas nos EUA é de aproximadamente 12%. Estimativas indicam que isso pode acrescentar cerca de 0,9 pontos percentuais à inflação do (PCE) de consumo pessoal. Mas, dentro disso, 0,4 pontos percentuais já foram absorvidos pelo mercado, ou seja, o impacto principal já passou. Isso aumenta a possibilidade de o núcleo do PCE se aproximar de 2% ao longo do ano.

Há também uma questão mais realista: o secretário do Tesouro anteriormente afirmou que as tarifas poderiam gerar entre 5000 bilhões e quase 1 trilhão de dólares em receita, mas as estimativas de órgãos independentes indicam que, até 2025, esse valor será de apenas 2610 a 2880 bilhões de dólares. Essa lacuna é significativa. Atualmente, o déficit fiscal dos EUA para o ano fiscal de 2026 já soma 439 bilhões de dólares, e a dívida total ultrapassou os 38,5 trilhões de dólares. Diante de uma receita de tarifas abaixo do esperado, os planos de gastos elevados recentemente apresentados começam a levantar dúvidas sobre sua sustentabilidade. Para o mercado de criptomoedas, essa evolução merece atenção contínua — o espaço para políticas se estreita, e a flexibilidade do Federal Reserve pode aumentar, o que geralmente é favorável aos ativos de risco.

RugResistant · Accepted Answer

espera, as tarifas estão a ser precificadas de forma diferente do esperado? analisei a pesquisa do SF Fed e, para ser honesto, os mecanismos de diluição parecem suspeitos. importadores a manipular o sistema com mudanças de capacidade = sinais de alerta para uma queda no PIB a caminho. a narrativa de aterragem suave parece frágil neste momento, para ser sincero

TokenRationEater · Answer

Caramba, Wall Street voltou a falhar? A questão das tarifas realmente não é tão assustadora assim, o mercado de criptomoedas pode respirar aliviado agora

SurvivorshipBias · Answer

Ai, mais uma exibição de auto-salvamento do mercado, as tarifas não mordem e o PIB é que leva a pior...

Espera aí, essa lógica não é ainda mais dolorosa? A inflação diminui, mas o desemprego aumenta?

A Wall Street quase virou de cabeça para baixo desta vez, felizmente os importadores "fazendo guerrilha" salvaram a situação

As tarifas são realmente um papel de parede, aliás, o mercado de criptomoedas agora deve respirar fundo ou continuar tenso?

O CPI é bom de ver, mas e os salários dos trabalhadores? Essa é a verdadeira questão, não é?

Portanto, no final das contas, as coisas baratas ainda vêm de explorar os outros...

BlockchainWorker · Answer

Ah, mais uma vez uma falha coletiva de Wall Street, desta vez nem a carta de tarifas foi jogada para obter o efeito desejado, é um pouco interessante

Os importadores são realmente talentosos, conseguem tirar proveito até disso, não é de admirar que a inflação não tenha aumentado

As tarifas têm um impacto ainda maior no emprego? Então os investidores individuais também precisam se preocupar

Realmente, os capitalistas têm uma ideia de um jeito e a realidade de outro

Por isso, o mercado de criptomoedas ainda depende da postura do Federal Reserve, políticas são muito propensas a reverter

Algo não está certo, parece que as boas notícias foram todas digeridas antecipadamente pela Wall Street

AirdropHunterWang · Answer

Mais uma previsão de cortar os lucros, hum... desta vez a Wall Street foi contrariada?

Sobre as tarifas, parece ameaçador, mas na prática não é tão forte assim, os comerciantes já encontraram uma saída.

Mas o que me interessa é, como vai evoluir o preço das criptomoedas... a redução da inflação é uma notícia boa ou má?

Espera aí, a redução das tarifas tem algum impacto na ecologia on-chain, ou é só uma questão do mercado de ações dos EUA?

Essa estratégia parece mais uma repetição do roteiro do "pouso suave" anterior, no final das contas ainda vai depender de como o Fed vai agir.

DaisyUnicorn · Answer

Ah, mais uma grande peça de "O Lobo Está Vindo". As previsões de Wall Street foram desmentidas pela realidade, essa sensação... Eu entendo. A flor das tarifas, parece que pode ferir, mas na verdade os importadores já encontraram maneiras de contornar. Em resumo, os preços não subiram, mas o PIB e o emprego estão sofrendo ainda mais. Como o mercado de criptomoedas vai reagir a esta onda, vai depender da história de se o Federal Reserve continuará a cortar as taxas de juros ou não.

MetaverseHobo · Answer

哎呀又被打脸了，之前那群喊通胀要爆炸的分析师呢？

关税虽然唬人，但这些进口商躲猫猫的本事不是盖的，豁免一通谈下来就稀释了，算了吧这套路老掉牙了。

真正扎心的是就业和GDP，这才是后遗症，加密圈该醒醒了。

华尔街又一次精准踩空，我们的钱包反而舒服了？这反差有点搞笑。

与其纠结通胀，不如看看这数据对币价周期的真实影响，软着陆听起来不错但市场会怎么炒？

预测失误这么离谱，都2025年了还在赌错方向。

关税这事儿看来就是吹吹就散的烟雾，进口商才是真正的投资家。

EthMaximalist · Answer

Mais uma vez essa história? Embora as tarifas pareçam assustadoras, quando realmente entram em vigor, os importadores começam a adotar várias estratégias de evasão, e quem acaba sofrendo são o emprego e o PIB... Esta desaceleração suave realmente foi um pouco inesperada, mas não comemore ainda cedo.

TeaTimeTrader · Answer

Caramba, Wall Street foi novamente desmentida, desta vez previsões diretas de uma redução de 0.4%?

A diferença de expectativas é tão grande que parece que o plano psicológico do mercado precisa ser refeito.

As tarifas não estão nem perto de ser tão capazes de aumentar os preços como se pensava, os importadores estão todos tentando escapar, é interessante.

Se a aterragem suave da inflação acontecer, será que também precisamos ajustar as expectativas de corte de juros do Federal Reserve?

Quanto lucro o mercado de criptomoedas pode obter nesta onda depende do humor do mercado de ações dos EUA.

Quando a expectativa de aterragem dura desaparece, os ativos de risco também acabam, né.

Então, no final, as tarifas acabam prejudicando quem as impõe? Essa lógica é um pouco irônica.

A inflação nos EUA alcança um "aterrissagem suave" acima do esperado, como a redução dos benefícios tarifários afeta o mercado de criptomoedas?

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