Se o Federal Reserve cortar as taxas em mais de 100 pontos base este ano, ou seja, fazer pelo menos 4 cortes, isso será uma bênção ou uma maldição para o mercado de criptomoedas?

Vamos ser honestos: cortes de taxas em grande escala não são, na essência, um sinal positivo. Atualmente, a taxa dos fundos federais está entre 3,5% e 3,75%. De acordo com as expectativas do mercado e o próprio dot plot do Federal Reserve, em 2026, o máximo será de 1 a 2 cortes, com no máximo 50bp. Uma surpresa de mais de 100bp indica um problema — a economia dos EUA está com dificuldades, os dados de emprego despencaram, o crescimento desacelera visivelmente ou há sinais de recessão, e o Fed é forçado a injetar dinheiro de forma maciça.

O mercado de ações tradicional e o imobiliário certamente não suportariam isso, e ativos de risco seriam inevitavelmente prejudicados a curto prazo. Mas, ao virar a câmera para o Bitcoin e as principais criptomoedas, a situação se inverte completamente.

Existem três razões principais. Primeira, uma enxurrada de liquidez entra no mercado. Historicamente, cada grande corte de taxas confirmou essa lógica — ao reduzir as taxas, o dinheiro no mercado não tem onde ir, os setores de alta rentabilidade fecham as portas, e os fundos se concentram em ativos de risco. Na pandemia de 2020, o Fed cortou as taxas para zero, e o Bitcoin saltou de US$ 3.000 para US$ 60.000, um exemplo clássico dessa lógica.

Segunda, o atributo de proteção contra riscos do Bitcoin é ampliado. Quanto mais incerta a economia, mais os investidores precisam de hedge contra a inflação e a desvalorização da moeda fiduciária. Ciclos de corte de taxas geralmente vêm acompanhados de dólar enfraquecido e aumento do preço do ouro. Como o Bitcoin é mais escasso, sua atratividade aumenta exponencialmente, atraindo tanto instituições quanto investidores individuais.

Terceira, um ambiente de juros baixos elimina o custo de oportunidade de manter dinheiro em caixa. Com o dinheiro no banco sem rendimento, por que não investir tudo em ativos de alto crescimento?

Se realmente ocorrer um corte de mais de 100bp em 2026, minha previsão é que isso se torne a última grande oportunidade de celebração deste ciclo.