ROE vs ROI: Entenda estas métricas-chave para otimizar sua carteira de trading

Por que deve monitorizar o retorno do seu investimento?

Se está no mundo do trading, especialmente com criptomoedas, precisa de uma métrica que lhe diga se o seu dinheiro está realmente a trabalhar. Aqui entram em jogo dois indicadores fundamentais: o ROE e o ROI. Embora pareçam semelhantes, funcionam de forma muito distinta e ambos ajudam a entender se as suas decisões são rentáveis.

A principal diferença reside nisto: enquanto algumas métricas mostram como uma empresa gere o seu capital, outras revelam se a sua estratégia pessoal de investimento realmente gerou lucros. Para um trader de criptoativos como Bitcoin, Ethereum ou altcoins, saber interpretar estes números faz toda a diferença entre uma carteira que cresce e outra que estagna.

Rentabilidade sobre o Património: O que é realmente o ROE?

O ROE mede quão eficientemente uma empresa converte o capital dos seus acionistas em lucros. Em termos simples, mostra qual a percentagem de lucro que uma companhia gera por cada unidade de dinheiro que os seus proprietários investiram nela.

Para calcular, pega no lucro líquido anual da empresa e divide-o pelo património total dos acionistas. Multiplica o resultado por 100 e obténs uma percentagem. Uma empresa com ROE alto utiliza o seu capital de forma mais eficiente do que uma com ROE baixo.

Fórmula básica:
ROE = (Lucro Líquido / Património dos Acionistas) × 100

Como interpretar este indicador em comparações

Ao avaliares se deves investir numa empresa, não basta olhar para o seu ROE isoladamente. Devem compará-lo com a média do setor. Por exemplo, observa esta situação hipotética:

• Empresa A (software de entretenimento): ROE de 42.1%
• Empresa B (software de internet): ROE de 14.9%

À primeira vista, parece que a Empresa A é muito melhor. Mas aqui está o truque: se o setor de entretenimento tem um ROE médio de 35%, então a Empresa A só supera ligeiramente os concorrentes. Por outro lado, se o setor de internet tem uma média de 12%, a Empresa B está acima do mercado.

Casos reais de grandes empresas

Para contextualizar, em 2022 empresas como Alphabet Inc. reportaram um ROE de 26.41%, enquanto a Amazon apresentava 8.37%. Estes números refletem modelos de negócio completamente diferentes, não necessariamente uma “melhor” ou “pior” rentabilidade.

Armadilha: ROE alto nem sempre significa melhor gestão

Aqui vem o aviso importante: um ROE elevado pode ser enganoso. Uma empresa pode inflar artificialmente de várias formas:

• Aumentando dívida: O alavancamento (pedir dinheiro emprestado) pode fazer crescer o ROE mesmo que a empresa não esteja a gerar melhores lucros.
• Recompra de ações: Quando uma empresa recompra as suas próprias ações, reduz o património dos acionistas (o denominador), o que automaticamente aumenta o ROE sem que haja mais lucros reais.
• Eventos pontuais: Uma liquidação de inventário ou uma despesa extraordinária podem distorcer os números de um único ano.

Por isso, os analistas aprofundam: não olham só para o número atual, mas como o ROE evoluiu ao longo de 5 ou 10 anos.

ROI: A métrica que os traders realmente precisam

O ROI (Retorno de Investimento) é mais direto e pessoal. Simplesmente diz: se investiste X€, quanto ganhaste ou perdeste?

Fórmula:
ROI = [(Preço de Venda - Preço Original) / Preço Original] × 100

Exemplo prático em criptoativos

Suponhamos que compraste Bitcoin a 5.000€ e vendeste a 20.000€. O teu cálculo seria:

ROI = [($20,000 - 5,000€) / 5,000€] × 100 = 300%

Isto significa que triplicaste o teu investimento inicial. Um resultado positivo indica que ganhaste dinheiro; um negativo, que perdeste.

Porque medir o ROI no teu trading de criptos?

Para otimizar a tua carteira: Ao saber exatamente quais ativos geram bons retornos e quais não, podes decidir se é altura de vender um ativo de baixo desempenho e reinvestir esse capital em algo mais promissor.

Para calcular o teu fluxo de caixa: Conhecer o ROI das tuas atuais investidas ajuda a determinar quanto dinheiro disponível tens para novas operações. Um fluxo de caixa positivo é essencial para fazer crescer a tua carteira sem recorrer a capital adicional.

As limitações do ROI em criptomoedas

Embora o ROI seja útil, tem cegas importantes:

• Não considera o tempo: Um ROI de 50% em 10 anos é muito diferente de um ROI de 50% em 1 mês, mas ambos parecem iguais.
• Ignora custos reais: Taxas de transação, comissões comerciais, impostos e slippage podem consumir uma parte significativa dos teus lucros.
• Não prevê o futuro: Um ROI positivo no passado não garante resultados futuros.

Como usar ambas as métricas na tua estratégia

Para traders e investidores em criptoativos, a melhor prática é combinar ambos os enfoques:

Usa ROE se estás a considerar investir em projetos blockchain ou nas ações de empresas relacionadas com cripto. Ajuda a avaliar se esses projetos geram valor de forma eficiente.

Usa ROI para monitorizar o teu desempenho pessoal. Calcula regularmente (mensal, trimestral, anual) como a tua carteira se comporta em termos reais de ganho ou perda.

O fator tempo na tua análise

Um ROI positivo geralmente sugere que o teu investimento em criptomoedas valeu a pena. Um ROI negativo é um sinal de alerta: esse ativo perdeu valor. Criptoativos com ROI negativo requerem avaliação cuidadosa, pois podem nunca recuperar o valor esperado.

Mas antes de tomar decisões, analisa o contexto: quanto tempo passou? Qual o histórico de preços do ativo? Que progresso técnico teve nos últimos anos? Ethereum, Bitcoin e outros altcoins têm ciclos muito diferentes, e o tempo desempenha um papel crucial.

Conclusão: As métricas orientam-te, mas tu decides

Tanto o ROE como o ROI são ferramentas valiosas, mas nenhuma conta toda a história. O ROE ajuda a avaliar a eficiência das empresas; o ROI mostra se o teu dinheiro realmente cresceu. No trading de criptomoedas, ambos são úteis para tomar decisões informadas e evitar armadilhas comuns. A chave está em usá-los em conjunto, entender as suas limitações e sempre investigar além dos números para captar a imagem completa.