O fundo de investimento é uma ferramenta de gestão de ativos que os investidores devem conhecer, mas até que ponto conhecem os REITs

Já ouviu a palavra “(Trust)” (confiança) em mensagens de analistas ou consultores de investimento? Às vezes aparece como “fundo fiduciário”, às vezes é chamada de REIT ou até mesmo “fundo”, embora na verdade possa não ser exatamente a mesma coisa. Este artigo o ajudará a entender o que um fundo fiduciário realmente é e como difere de um REIT e de um fundo mútuo.

Como o Trust (Confiança) se originou - Uma história antiga desde a Roma Antiga

Antes de falarmos sobre o que é um trust, vamos primeiro entender sua história breve. O conceito de trust originou-se na Roma Antiga, quando era usado para gerenciar testamentos. Mas na Idade Média na Inglaterra, os ricos e nobres, além de escrever testamentos, também usavam trusts para gerenciar propriedades enquanto ainda estavam vivos.

Por exemplo, quando um nobre precisava sair do país para lutar, ele entregava suas terras a uma pessoa de confiança para que essa pessoa cuidasse e cobrasse os benefícios da terra, depois repassava-os para a família do nobre posteriormente. Este é o protótipo do trust ainda usado hoje.

Trust (Trust) - O verdadeiro significado - Um instrumento de gestão de propriedade por contrato

Vamos deixar claro o que é um fundo fiduciário.

Um trust é um mecanismo legal usado para gerenciar e cuidar de propriedades, onde uma pessoa chamada “(Trustee)” (fiduciário) recebe a propriedade do proprietário, depois a administra de acordo com os desejos do proprietário, e finalmente repassa os benefícios a uma pessoa chamada “(Beneficiary)” (beneficiário).

Os tipos de propriedades que podem ser gerenciadas incluem dinheiro, imóvel, ações, títulos, negócios, obras de arte, dívidas e outros que podem gerar retorno.

Simplificando, um trust é uma unidade de gestão de propriedades, projetada para administrar os ativos do proprietário e depois distribuir a renda obtida a terceiros.

Três pontos principais para estabelecer um trust corretamente

Estabelecer um fundo fiduciário corretamente não é fácil. Existem 3 componentes que devem estar claros.

1. Certeza da Intenção (Certainty of Word) Deve haver um contrato de trust que especifique claramente entre o proprietário e o gerenciador (trustee) como a propriedade deve ser gerenciada.

2. Certeza da Propriedade (Certainty of Subject Matter) O fundo de propriedades deve ser especificado claramente, existir realmente e ter diretrizes claras sobre como administrá-lo para gerar benefícios.

3. Certeza do Beneficiário (Certainty of Object) O beneficiário deve estar claro, deve ser uma pessoa real ainda viva, não desaparecida.

Quem está envolvido em um trust

Estabelecer um trust requer pelo menos 3 partes.

Fundador do Trust / Settlor A pessoa que é proprietária original da propriedade. Após assinar o contrato, ele ainda retém direitos de propriedade, mas não pode usar ou gerenciar diretamente a propriedade.

Gerenciador / Trustee Um profissional que administra o fundo de acordo com o contrato. Não tem direito aos benefícios, mas pode cobrar uma taxa de gerenciamento do fundo.

Beneficiário / Beneficiary A pessoa que receberá os benefícios do trust. Tem direito de reclamar se o trustee gerenciar a propriedade inadequadamente e pode solicitar a devolução da propriedade.

5 Grandes Benefícios de Estabelecer um Trust

1. Pode fornecer benefícios a outras pessoas sem transferir a propriedade O proprietário não precisa transferir a propriedade realmente, mas pode direcionar a renda a terceiros. Originalmente era usado para gerenciar herança, mais tarde foi adaptado para investimentos.

2. Controlar o uso de propriedade conforme desejado Como a intenção deve ser especificada claramente, o trustee deve cumpri-la, tornando a administração da propriedade de acordo com os desejos do proprietário.

3. Pode obter benefícios fiscais Como não é uma transferência de propriedade real, mas apenas direcionamento de benefícios, alguns países permitem benefícios fiscais.

4. Ajuda quando o proprietário está doente ou incapacitado Se estabelecer um trust revogável, se o proprietário ficar doente ou temporariamente incapacitado, o trustee pode ajudar a gerenciar e depois devolver quando o proprietário se recuperar.

5. Tem muita flexibilidade Como é um contrato entre as partes envolvidas, estabelecer e modificar é fácil, não requer registro formal como fundos típicos.

Existem muitos tipos de trusts, dependendo da revogação

Trust Revogável (Revocable Trust) O proprietário pode cancelar ou modificar conforme desejar.

Trust Irrevogável (Irrevocable Trust) Uma vez estabelecido, não pode ser modificado, deve cumprir desde o início.

Além disso, existem outros tipos de trusts, como:

• Trust para Gerenciar Herança (Generation-Skipping Trust)
• Trust para Caridade (Charitable Trust)
• Trust para Proteger Rio ou Propriedade (Asset Protection Trust)
• Trust para Casamento (Marital Trust)
• Trust para Pessoas com Necessidades Especiais (Special Needs Trust)

Trust vs REIT vs Fundo Mútuo - Qual é a diferença

Trust vs REIT

REIT (Real Estate Investment Trust) que você vê no mercado de valores, é um tipo de trust, apenas restrito ao gerenciamento de imóveis.

Semelhanças: Ambos não têm status de personalidade jurídica, ambos são estabelecidos sob o mesmo contrato.

Diferenças: Um trust geral pode gerenciar diversos tipos de propriedades, mas um REIT é limitado apenas a imóveis.

Simplificando, um REIT é um trust, mas um trust nem sempre é um REIT.

Trust vs Fundo Mútuo (Fund)

Um fundo mútuo é uma entidade real, uma pessoa jurídica, com registro e autorização de órgãos reguladores. Recolhe dinheiro de detentores de unidades de investimento para investir de acordo com seus objetivos e depois distribui dividendos.

Diferenças:

• Fundo = Tem personalidade jurídica, requer registro
• Trust = Não tem personalidade jurídica, é apenas um contrato

Fundo Fiduciário na Tailândia - O que há para investir

Um fundo fiduciário é autorizado na Tailândia apenas para fins de captação de recursos no mercado de valores. A comissão reguladora de valores mobiliários autoriza 2 tipos.

1. Trust com Gerenciamento Ativo (Active Trust) Estabelecido para gerenciar propriedades para crescimento, como:

• Trust para investimento de investidores institucionais e investidores de alto patrimônio líquido (II/HNW Trust Fund)
• Trust para investimento em imóvel (REIT)

2. Trust para Participação ou para Benefício no Pagamento de Dívida (Passive Trust) Estabelecido para cuidar de ativos, como:

• Trust para Emissão de Ações aos Funcionários (ESOP)
• Trust para Programa de Investimento Conjuga Empregador-Funcionário (EJIP)
• Trust para Fundo de Amortização para Pagamento de Dívida de Bônus (Sinking Fund)

Atualmente, a maioria estabelecida na Tailândia é REIT ou trust para investimento em imóveis, fazendo com que investidores comuns vejam trusts principalmente como REITs. Mas a vantagem é que a propriedade é fácil de verificar, permitindo que investidores iniciantes comprem e vendam imediatamente.

Resumo - Trust é um REIT, mas REIT nem sempre é todo tipo de trust

O que é um Trust (Trust)? Simplificando, é um tipo de instrumento de gerenciamento de propriedade. Desde a era romana, era usado para gerenciar heranças, depois foi adaptado para investimentos.

Um fundo fiduciário é uma forma de gerenciar propriedades que leva propriedades para administração e depois distribui benefícios aos detentores de unidades.

Se um trust gerencia apenas imóveis, torna-se um REIT visto no mercado de valores.

A Tailândia autoriza apenas o estabelecimento de trusts para fins de captação de recursos no mercado de valores, principalmente REITs porque a propriedade é fácil de verificar, permitindo que investidores comuns comprem e vendam mesmo sendo iniciantes.

Este é um novo tipo de opção para pessoas que desejam investir em grandes ativos, mas não têm capital inicial suficiente, comprando apenas algumas unidades de investimento para receber uma parte dos ativos.