O dólar australiano recupera fortemente, o iene enfrenta pressão de intervenção【Análise de Mercado de Câmbio】

Visão Geral da Tendência das Moedas na Semana Passada

Na semana passada (22/12-26/12), o índice do dólar apresentou uma tendência de queda, com uma redução de 0,67%, beneficiando as moedas não-americanas. Entre elas, o dólar australiano teve a maior valorização, subindo 1,63% na semana, seguido pelo iene, que aumentou 0,74%, a libra esterlina, que subiu 0,88%, e o euro, que registrou um aumento de 0,52%.

Euro atingiu nível recente, expectativa de política do Fed é o fator-chave

Revisão da tendência

O euro/dólar na semana passada atingiu brevemente 1.1808, criando uma nova máxima em três meses, encerrando a semana com uma alta de 0,52%. Os dados do crescimento do PIB dos EUA no terceiro trimestre foram positivos, atingindo 4,3%, muito acima das expectativas do mercado. No entanto, a defasagem desses dados limita seu impacto na atual preocupação com o mercado de emprego, mantendo as expectativas de corte de juros elevadas.

Análise das expectativas de política

De acordo com os dados fornecidos pela ferramenta FedWatch do CME, a probabilidade de o Federal Reserve iniciar cortes de juros em abril do próximo ano é de 62,9%, com previsão de duas reduções até 2026. A liquidez reduzida durante o período de Natal elevou temporariamente a disposição ao risco, mas o impacto do feriado de Ano Novo deve continuar, mantendo o mercado em um padrão de oscilações.

Perspectivas e análise técnica

O Morgan Stanley apresenta uma visão divergente para o euro/dólar em 2026: na primeira metade do ano, a redução de juros pelo Fed deve estreitar a diferença de juros entre EUA e Europa, favorecendo o euro, com expectativa de subir para 1.23, e, em cenário otimista, até atingir 1.30; na segunda metade, sinais de enfraquecimento dos fundamentos europeus surgem novamente, enquanto a resiliência da economia americana persiste, levando o euro/dólar a recuar para 1.16.

Do ponto de vista técnico, o euro/dólar encontrou resistência clara em torno de 1.18, recuando, com a média móvel de 21 dias em 1.17 atuando como suporte importante. Se não conseguir romper efetivamente 1.18, a pressão de baixa pode aumentar; ao contrário, uma quebra efetiva pode encontrar resistência próxima a 1.186.

Foco para esta semana

Os traders devem acompanhar de perto a divulgação das atas da reunião do Fed e os dados de PMI de dezembro dos EUA e da zona do euro. Se os sinais de corte de juros do Fed se fortalecerem, o euro/dólar pode subir ainda mais; caso contrário, sua trajetória de alta pode ser pressionada.

Iene sob pressão, intervenção governamental difícil de reverter o cenário de depreciação

Reação fraca do dólar/iene

Na semana passada, o dólar/iene caiu 0,74%, impulsionado principalmente pela fraqueza geral do dólar e pelo aumento das expectativas de intervenção oficial do Japão. Em 22 de dezembro, o ministro das Finanças do Japão, Shunichi Suzuki, destacou que a recente volatilidade do iene carece de fundamentos sólidos e possui atributos especulativos evidentes, e que o Japão pretende tomar as medidas necessárias. Essa declaração rapidamente elevou as expectativas de intervenção por parte das autoridades japonesas, oferecendo suporte de curto prazo ao iene.

Análise da tendência de médio prazo

No entanto, analistas de instituições internacionais como o JPMorgan e BNP Paribas geralmente acreditam que o dólar/iene pode ultrapassar a barreira de 160 em 2026. A lógica por trás disso é que a alta diferença de juros entre Japão e EUA e o ambiente de juros negativos no Japão dificultam melhorias de curto prazo, criando uma pressão de depreciação de longo prazo para o iene. O consenso do mercado é que, sem intervenção cambial mais agressiva do BoJ, a tendência de depreciação do iene não será revertida a curto prazo.

O mercado de swaps de índice overnight mostra que os traders esperam a próxima alta de juros do BoJ em meados de 2026.

Dicas de negociação para esta semana

Os traders devem focar nos dados econômicos dos EUA e nas declarações de oficiais japoneses. Como a expectativa de intervenção ainda existe, o dólar/iene pode ter seu potencial de alta limitado pela pressão de risco de intervenção.

Do ponto de vista técnico, o dólar/iene está atualmente acima da média móvel de 21 dias, que tem atuado como suporte recente. Se romper esse nível, o próximo suporte fica próximo a 154,3; se permanecer acima da média móvel, há maior probabilidade de movimento de alta com oscilações, com resistência em torno de 158.

Aviso de risco: O mercado de câmbio é influenciado por múltiplos fatores, incluindo políticas, dados econômicos e declarações de oficiais. Recomenda-se que os traders ajustem suas estratégias de acordo com sua tolerância ao risco.