Swap na negociação Forex: custos ocultos que os traders precisam conhecer

O que é Swap?

Swap é uma taxa de manutenção de posição overnight, ou o que alguns chamam de “Overnight Interest” no mundo da negociação Forex. É o juro gerado pela manutenção de uma ordem de negociação através da noite. Em outras palavras, é o custo que você paga ou recebe pelo empréstimo e empréstimo de dinheiro na negociação Forex.

Quando você negocia um par de moedas como EUR/USD, está “emprestando” uma moeda para “comprar” outra moeda. Este empréstimo tem um custo, pois cada moeda do mundo tem sua própria taxa de juro de política, que é definida pelo banco central desse país. A diferença entre as duas taxas de juro é a razão do valor de Swap.

Razão Fundamental dos Valores de Swap

Diferencial de Taxa de Juro (Interest Rate Differential)

Cada país define sua própria taxa de juro de política, como o dólar americano (USD) definido pelo FED e o euro (EUR) definido pelo ECB. Por exemplo:

• Buy EUR/USD: Você compra EUR (recebe juro de 4.0% ao ano) e empresta USD (paga juro de 5.0% ao ano). A diferença é -1.0% ao ano
• Sell EUR/USD: Você empresta EUR (paga juro de 4.0% ao ano) e detém USD (recebe juro de 5.0% ao ano). A diferença é +1.0% ao ano

No entanto, o broker é o intermediário neste empréstimo. Eles adicionam sua própria “taxa de gestão”. Portanto, embora teoricamente o Swap devesse ser positivo, na realidade os Swap Long e Swap Short geralmente não são iguais, e normalmente ambos os lados podem ser negativos.

Tipos de Swap que Você Encontrará

Swap Positivo e Swap Negativo

Swap Positivo ocorre quando você recebe uma pequena quantia de dinheiro em sua carteira todas as noites. Isto acontece quando o juro do ativo que você “compra” é superior ao ativo que você “empresta”.

Swap Negativo é a situação mais comum. Você paga dinheiro de sua carteira todas as noites. Ocorre quando o juro do ativo que você “compra” é inferior ao que você “empresta”.

Swap Long e Swap Short

• Swap Long (Buy Swap): A taxa de Swap usada quando você abre uma ordem de compra
• Swap Short (Sell Swap): A taxa de Swap usada quando você abre uma ordem de venda

3-Day Swap (Swap 3x)

Este é o ponto que os traders iniciantes frequentemente perdem. Na maioria dos casos, o Swap é cobrado uma vez por dia, mas há um dia da semana em que o Swap é cobrado 3 vezes (3x Swap).

A razão é que a maioria do mercado Forex fecha nos sábados e domingos, mas os juros no mundo financeiro continuam diariamente, mesmo em fins de semana. O broker precisa consolidar as cobranças de Swap de sábado e domingo em um dia útil, geralmente na quarta à noite (para posições mantidas de quarta a quinta), devido ao ciclo de liquidação (Settlement) do mercado Forex ser T+2.

Como Encontrar e Calcular Valores de Swap

Ver Valores de Swap na Plataforma MT4/MT5

1. Vá para a janela Market Watch
2. Clique com o botão direito no ativo (por exemplo, EUR/USD)
3. Selecione Specification
4. Procure pelas linhas “Swap Long” e “Swap Short”
5. Os números geralmente estão em unidades de Points (pontos) que precisam de cálculo adicional

Cálculo Método 1: De Unidades de Points

Fórmula: Swap (em dinheiro) = (Taxa de Swap em Points) × (Valor de 1 Point)

Exemplo:

• Compra 1 Lote de EUR/USD
• Swap Long = -8.5 Points
• Para EUR/USD 1 Lote, 1 Pip (10 Points) vale $10 USD, portanto 1 Point = $1 USD
• Cálculo: (-8.5) × ($1) = -$8.5 USD por noite
• Se for noite de 3-Day Swap: (-$8.5) × 3 = -$25.5 USD

Cálculo Método 2: De Unidades de Percentagem (%)

Fórmula: Swap (em dinheiro) = (Valor total da posição) × (Taxa de Swap %)

Valor total da posição = (Número de Lotes) × (Tamanho do Contrato) × (Preço de mercado no momento do cálculo de Swap)

Exemplo:

• Compra 1 Lote de EUR/USD (1 Lote = 100,000 unidades)
• Preço EUR/USD = 1.0900
• Taxa de Swap de Compra = -0.008% por noite
• Valor da posição: 1 × 100,000 × 1.0900 = 109,000 USD
• Cálculo: 109,000 × (-0.008 / 100) = -8.72 USD por noite
• Se for noite de 3-Day Swap: (-$8.72) × 3 = -$26.16 USD

Impacto do Swap na Negociação

Custo Oculto com Preocupação

O ponto importante que os traders precisam perceber é que o Swap é calculado sobre o “valor total” da posição, não sobre o dinheiro de Margin que você coloca. Suponha que use Leverage 1:100 para abrir 1 Lote:

• Valor total: 109,000 USD
• Dinheiro de Margin: aproximadamente 1,090 USD
• Valor de Swap por noite: -8.72 USD
• Comparado com Margin: (8.72 / 1,090) × 100 = 0.8% do dinheiro de Margin por noite

Esta é a razão pela qual o Swap é um custo oculto perigoso quando usa Leverage elevado. Se mantiver uma posição em um mercado calmo, o Swap pode consumir o dinheiro de Margin até agotar a carteira.

Riscos Principais

1. Lucros Consumidos: Um trader pode ter lucro de 30 USD na diferença de preço, mas se manter por 3 noites com 3-Day Swap de -26 USD, o lucro líquido sería apenas 4 USD.
2. Risco do Leverage: O Swap calculado sobre o valor total aumenta o risco de Margin Call
3. Pressão para Fechar Posições: Em um mercado Sideways, manter uma posição com Negative Swap é uma perda lenta todos os dias

Oportunidades Compreendendo Swap

Estratégia de Carry Trade

Esta é uma estratégia que aproveita diretamente o Positive Swap. A ideia é “emprestar” uma moeda com taxa de juro baixa (como JPY) para “comprar” uma moeda com taxa de juro alta (como MXN ou TRY)

Exemplo: Buy AUD/JPY (compra dólar australiano com juro alto e empresta iene japonês com juro baixo). Se a taxa de Swap Long for positiva, receberá dinheiro todas as noites em que mantiver a posição.

Risco: O risco principal é a taxa de câmbio. Se AUD/JPY cair muito, a perda da taxa de câmbio pode ser maior que o lucro acumulado de Swap durante anos.

Conta Swap-Free (Islamic Account)

Porque a lei islâmica proíbe o cálculo de juros, os brokers criaram contas Swap-Free onde não há cobrança de Swap, independentemente de quanto tempo mantenha a posição.

Esta alternativa é ideal para:

• Traders muçulmanos
• Swing Traders que precisam manter posições por semanas
• Position Traders que mantêm posições por meses

Normalmente, contas Swap-Free podem ter Spread mais amplo do que contas normais, ou ter um taxa de gestão fixa.

Swap em Outros Ativos (Fora do Forex)

CFD de Ações e Índices

O Swap geralmente é baseado na taxa de juro da moeda em que o ativo é negociado. Por exemplo, ações americanas são baseadas no juro USD menos as taxas de manutenção do broker.

CFD de Commodities

Geralmente é mais complexo. Pode ser baseado em custos de armazenagem (Storage Costs) ou Rollover de contratos Futures.

CFD de Criptomoedas

Geralmente é baseado no Funding Rate no mercado Exchange, que tem volatilidade muito elevada.

Resumo

Swap não é apenas uma taxa incidental, mas um custo importante que afeta a negociação de forma diferente dependendo do estilo de negociação:

• Traders de Scalping: Negociam em períodos muito curtos, portanto quase não são afetados
• Swing/Position Traders: Precisam levar em conta o Swap seriamente e podem precisar escolher negociar o lado com Positive Swap ou usar uma conta Swap-Free

Escolher um broker que seja transparente sobre taxas e tenha uma plataforma que exiba estas informações claramente ajudará você a planejar sua negociação firmemente, sem custos ocultos ou surpresas posteriores.