Guia prática: Como escolher entre ações preferenciais e ordinárias de acordo com o seu perfil

Quando começamos no mundo dos investimentos, uma pergunta inevitável surge: (que tipo de ações ordinárias e preferenciais se adaptam melhor aos nossos objetivos)? A resposta não é única, depende da tua tolerância ao risco e das tuas metas financeiras.

A realidade: nem todas as ações são iguais

As empresas não emitem um único tipo de ação. Existem pelo menos dois modelos fundamentais, cada um desenhado para atrair investidores com perfis completamente diferentes. Compreender essas diferenças é essencial antes de investir um único euro.

O mercado reconhece principalmente duas categorias: as ações ordinárias e as ações preferenciais. Ambas representam propriedade na empresa, mas os direitos associados variam significativamente.

Ações preferenciais: a opção para investidores conservadores

As ações preferenciais funcionam como um híbrido entre rendimento fixo e rendimento variável. Embora contabilisticamente se classifiquem como património no balanço empresarial, comportam-se de forma mais previsível do que as suas contrapartes.

O que as torna especiais?

Em primeiro lugar, os seus dividendos. Ao contrário das ações ordinárias, as preferenciais oferecem taxas de dividendos estabelecidas de antemão. Isto significa rendimentos mais previsíveis. Se a empresa gerar lucros, tu receberás a tua percentagem fixa. Se os resultados forem pobres, também terás prioridade: cobras antes dos acionistas comuns.

No caso de a empresa enfrentar liquidação, o teu investimento também beneficia. Os acionistas preferenciais recuperam o seu capital antes dos ordinários, embora depois dos credores e detentores de títulos de dívida.

No entanto, existe um trade-off: normalmente não tens direito a voto. Não poderás participar em decisões corporativas importantes nem escolher os administradores. A tua influência sobre a gestão empresarial é limitada.

Existem variantes sofisticadas de ações preferenciais:

• Acumulativas: se a empresa não puder pagar dividendos num período, estes acumulam-se para serem pagos posteriormente
• Conversíveis: podem transformar-se em ações ordinárias sob certas condições
• Resgatáveis: a empresa pode recomprá-las
• Participativas: vinculam dividendos ao desempenho financeiro real

Ações ordinárias: o caminho para o crescimento

As ações ordinárias são o veículo clássico para quem procura valorização do capital. Representam uma participação mais pura na empresa, com todos os benefícios e riscos que isso implica.

O que as define:

Primeiro, tens poder de decisão. Como acionista comum, podes votar em assembleias corporativas. A tua voz conta em assuntos transcendentais.

Segundo, os dividendos são variáveis e sujeitos ao desempenho empresarial. Em anos prósperos, podem ser generosos. Em tempos difíceis, podem reduzir-se ou desaparecer completamente. É um sistema meritocrático: melhor desempenho da empresa, melhores retornos para ti.

Terceiro, o potencial de valorização é consideravelmente maior. Se a empresa cresce e prospera, o valor das tuas ações aumenta. Este crescimento do capital pode superar amplamente qualquer dividendo recebido.

Mas aqui vem o importante: a volatilidade é a tua companheira constante. Os preços flutuam consoante a perceção do mercado, os relatórios financeiros, as notícias macroeconómicas, e fatores que escapam ao teu controlo. Isto exige estômago para os nervos.

Dentro das ações ordinárias há também subcategorias:

• Ações sem direito a voto: participas nos lucros mas sem influência
• Ações de múltiplas classes: diferentes classes com direitos de voto distintos, permitindo aos fundadores manter controlo com menor participação acionista

Tabela comparativa: lado a lado

A prática: como adquirir estes ativos

Se decides investir em ações ordinárias e preferenciais, o processo é relativamente direto:

Passo 1: Seleciona um corretor confiável
Procura plataformas reguladas e com boa reputação. Verifica as comissões e ferramentas de análise disponíveis.

Passo 2: Abre a tua conta
Completa as tuas informações pessoais e financeiras. Realiza um depósito inicial.

Passo 3: Investiga antes de comprar
Analisa os números da empresa, o setor, as perspetivas. Não compres por impulso.

Passo 4: Executa a tua ordem
Escolhe entre ordens “a mercado” (preço atual) ou ordens “limitadas” (preço que estabeleces).

Alternativa: operar com CFDs
Alguns corretores oferecem Contratos por Diferença sobre ações. Isto permite especular sem ser proprietário real dos títulos. Verifica se o teu corretor oferece e a liquidez disponível.

A estratégia vencedora: diversificação

Uma abordagem inteligente combina ambos os tipos de ações. Por exemplo:

• 60% ações ordinárias + 40% ações preferenciais para quem procura equilíbrio
• 80% ações ordinárias + 20% ações preferenciais para quem tolera mais risco mas deseja alguma estabilidade
• 30% ações ordinárias + 70% ações preferenciais para quem está perto da reforma

Revisa periodicamente a tua carteira e reajusta conforme mudanças nas tuas circunstâncias pessoais ou condições de mercado.

A quem convém cada tipo?

Ações ordinárias: ideais para indivíduos em fases iniciais ou médias da sua vida financeira, com horizonte temporal longo (10+ anos), capazes de tolerar quedas significativas e dispostos a esperar recuperações. O objetivo é multiplicar a sua riqueza.

Ações preferenciais: perfeitas para quem está em fase de preservação de capital ou próximo da reforma, necessita de fluxo de rendimentos regular e previsível, deseja reduzir exposição ao risco, ou procura diversificar combinando benefícios de rendimento fixo e variável.

O contexto do mercado atual

O contraste entre o S&P U.S. Preferred Stock Index índice que representa aproximadamente 71% do mercado de ações preferenciais nos Estados Unidos e o S&P 500 durante os últimos cinco anos ilustra perfeitamente estas dinâmicas. Enquanto o S&P 500 registou um aumento de 57,60%, o índice de preferenciais caiu 18,05%. Esta divergência reflete como estes instrumentos respondem de forma oposta a mudanças na política monetária e taxas de juro.

Em ambientes de taxas baixas, as ações preferenciais tornam-se atrativas. Quando sobem, o seu atrativo diminui comparado com obrigações e outros instrumentos de rendimento fixo.

Conclusão: uma decisão pessoal

Não existe uma resposta universal. A tua escolha entre ações ordinárias e preferenciais deve basear-se no realismo: a tua idade, situação financeira, objetivos, tolerância ao risco e horizonte temporal.

Ambas têm lugar numa carteira bem construída. O investidor sábio entende as suas diferenças, respeita as suas limitações e as utiliza estrategicamente. Começa pouco, aprende constantemente, e escala gradualmente o teu investimento à medida que ganhas experiência.