Os bancos centrais globais estão a encenar uma "peça de contraste". Um pisa no acelerador, outro mantém firmemente o volante.

A ação do lado do Japão é clara. O governador do Banco do Japão, Ueda Haruhiko, afirmou recentemente sem rodeios: enquanto a economia e a inflação continuarem a melhorar, o ritmo de aumento das taxas de juro não vai parar. Este é um sinal de que o Japão está oficialmente a dizer adeus à era de afrouxamento e a entrar na normalização monetária.

E o Federal Reserve? A situação é muito mais complexa. Em dezembro do ano passado, houve uma redução, mas as informações reveladas pelo mais recente gráfico de pontos são bastante interessantes — pode haver mais uma redução até 2026. Apesar de emitir declarações dovish, as ações na prática tornam-se cada vez mais apertadas.

Como é que esta diferenciação de políticas vai afetar o mercado de criptomoedas? As mudanças no ambiente de taxas de juro têm sido sempre uma referência importante na avaliação de ativos como Bitcoin e Ethereum. O ciclo de aumento de taxas do Japão e a postura de pausa do Federal Reserve vão, a curto prazo, causar volatilidade no mercado. Mas, a longo prazo, a expectativa de contração da liquidez global, que já está a tomar forma, pode redefinir a lógica de alocação de risco dos investidores.