Boom de Infraestruturas: Por que este investidor lendário e especialistas de rua estão a apostar forte nestes 2 stocks de construção

Os setores da construção e infraestrutura estão a experimentar um impulso significativo, e o investidor de destaque Steve Eisman—conhecido pela sua previsão perspicaz sobre a crise imobiliária de 2007-2008—está a liderar a iniciativa. Ao contrário dos pessimistas que preveem mais uma desaceleração do mercado imobiliário, Eisman mudou de estratégia para o que chama de uma abordagem de “retorno aos fundamentos”, posicionando capital em ações industriais tradicionais prontas a beneficiar das enormes iniciativas de investimento em infraestrutura de Washington.

“Este marca a primeira política industrial abrangente que os EUA implementaram em décadas”, observou recentemente Eisman, atualmente diretor-geral na Neuberger Berman. “O gasto do governo demora a permeabilizar a economia. A maior parte do capital alocado através destes programas ainda não se refletiu nas avaliações atuais das ações.” A sua convicção moldou uma tese favorável às empresas de construção, utilitários e produtores de materiais em detrimento de disruptores tecnológicos especulativos.

As implicações são substanciais. Com bilhões destinados a estradas, pontes e projetos de modernização, duas ações chamaram a atenção do mercado como beneficiárias principais. Ambas recebem classificações de Compra Forte por parte dos analistas, sugerindo potencial de valorização significativo.

Vulcan Materials: Potência de Agregados a Capturar o Impulso de Crescimento

Vulcan Materials Company (VMC) é o principal fornecedor de materiais de construção nos EUA, com raízes que remontam a 1909. A empresa controla uma extensa rede de pedreiras e operações de distribuição, fornecendo pedra britada, areia e cascalho essenciais para infraestruturas e construções residenciais em todo o país.

Os resultados financeiros recentes reforçam o impulso. A receita do 2º trimestre aumentou 8,2% em relação ao ano anterior, atingindo $2,11 mil milhões, superando o consenso em $60 milhões. Ainda mais impressionante, o EBITDA ajustado subiu 32,2% para $595,3 milhões, face aos $450,2 milhões do período do ano anterior, superando as previsões de $529 milhões. As margens de EBITDA expandiram 520 pontos base para 28,2%, enquanto o EPS ajustado de $2,29 superou as estimativas em $0,37.

A gestão elevou a orientação de EBITDA ajustado para o ano inteiro para $1,9-2,0 mil milhões, mais $150 milhões do que a projeção de fevereiro—um sinal forte de sustentabilidade da procura.

Stanley Elliot, da Stifel, um analista de 5 estrelas, mantém-se entusiasmado com o posicionamento da VMC. “Vemos o negócio de agregados da VMC como uma alavanca chave beneficiando do estímulo fiscal combinado com a recuperação dos mercados de construção residencial e não residencial”, explicou Elliot, observando o potencial de expansão das margens nas operações downstream. O seu objetivo de preço $260 implica uma valorização de 29%, apoiada por uma classificação de Compra.

O consenso dos analistas valida esta visão: 13 Compras contra 1 Manutenção resulta numa classificação de Compra Forte, com um preço-alvo médio de $251,17, implicando retornos de cerca de 25% em um ano.

Construction Partners: Uma Jogada de Infraestrutura de Geração

Construction Partners, Inc. (ROAD), sediada no Alabama, atua como uma empreiteira especializada em infraestrutura civil, atendendo ao Sudeste e além. A sua expertise abrange construção de estradas, construção de pontes e manutenção de autoestradas—as categorias que recebem aceleração de financiamento federal.

A trajetória de crescimento é convincente. A receita duplicou de $785,7 milhões em 2020 para $1,30 mil milhões em 2022, enquanto o backlog aumentou de $608,1 milhões para $1,41 mil milhões. A empresa prevê para o FY 2023 uma receita de $1,547-1,557 mil milhões, com lucro líquido de $44,8-47 milhões—um aumento de 110% em relação aos $21,4 milhões de 2022. As previsões para o FY 2024 indicam uma aceleração adicional: $1,75-1,825 mil milhões em receita e $63-70 milhões em lucro líquido.

O analista Patrick Tyler Brown, da Raymond James, classificado entre os melhores de Wall Street, vê a ROAD como uma beneficiária de infraestrutura de geração. “A ROAD captura uma valorização única com o Infrastructure Investment and Jobs Act (IIJA), combinado com os aumentos de financiamento ao nível estadual para transporte”, destacou Brown. “Projetamos um crescimento orgânico na faixa de dígitos altos nos próximos anos, à medida que os mecanismos federais e as tendências de near-shoring se intensificam.”

A convicção de Brown traduz-se numa classificação de Compra Forte com um objetivo de preço $45 — sugerindo uma potencial valorização de 18%. A sua postura otimista está alinhada com outros quatro analistas, todos positivos, consolidando o consenso de Compra Forte para a ROAD. O alvo médio de $43,40 aponta para uma valorização de cerca de 14% dentro de 12 meses.

A Tese Estratégica: Porquê Agora?

Tanto a VMC como a ROAD representam a tese impulsionada pela infraestrutura que ressoa com investidores sofisticados, incluindo Steve Eisman, cujo histórico de identificar disfunções de mercado merece respeito. À medida que o gasto do governo aumenta gradualmente na economia mais ampla—criando uma pista de decolagem prolongada para a procura—estas jogadas tradicionais, posicionadas na base do desenvolvimento de infraestruturas americanas, representam propostas de valor atraentes para carteiras que procuram exposição a mudanças políticas de geração.