5 Ações Subvalorizadas a Negociar Abaixo do Valor Patrimonial: Uma Oportunidade para Investidores de Valor no Final de 2025

Ao procurar ações subvalorizadas, a maioria dos investidores foca na relação preço/lucro (P/E). No entanto, à medida que 2025 chega ao fim, caçadores de valor perspicazes estão voltando a atenção para outra métrica que muitas vezes é negligenciada: a relação preço/valor patrimonial (P/B). Esta ferramenta de avaliação pode revelar joias escondidas que negociam com desconto face aos seus ativos reais.

Porque a Relação P/B é Mais Importante do que Pensa

A relação P/B compara a capitalização de mercado de uma empresa ao seu valor contabilístico de património—responde essencialmente a uma questão crítica: está a pagar menos por um dólar de ativos do que o mercado avalia?

Ao contrário da relação P/E, que tem dificuldades com empresas que registam prejuízos, a relação P/B funciona em diferentes setores e modelos de negócio. Um P/B abaixo de 1,0 indica que uma ação está a negociar abaixo do que teoricamente valeria em liquidação, tornando-a potencialmente subvalorizada. Contudo, isto não é um sinal de compra isolado—é preciso aprofundar para entender por que o mercado a está a precificar tão barato.

Compreender o Valor Patrimonial: O Que Realmente Significa

O valor patrimonial representa o valor de liquidação de uma empresa: ativos menos passivos, dividido pelo número de ações em circulação. Pense nele como o que os acionistas receberiam teoricamente se a empresa vendesse tudo amanhã e pagasse as dívidas.

A questão? O valor patrimonial pode ser enganador. Ativos intangíveis como valor de marca ou P&D muitas vezes estão superavaliados nos balanços, enquanto empresas de serviços ou tecnológicas com altos gastos em P&D podem ter valores patrimoniais artificialmente inflacionados. É por isso que comparar as relações P/B dentro do mesmo setor é crucial—o P/B de um banco é diferente do de uma empresa de software.

Os Critérios de Seleção que Separar os Vencedores dos Perdedores

Encontrar a ação com baixo P/B certo requer mais do que apenas identificar um número baixo. Aqui está o que diferencia as oportunidades das armadilhas:

Baixo P/B vs. Média do Setor: Um P/B abaixo da mediana do setor sugere poder de fixação de preços e potencial de valorização.

A Relação P/E Importa: Só porque o P/B é baixo não significa que o P/E não esteja inflacionado. Filtrar por P/E abaixo da mediana (estimativas futuras) garante que os lucros justificam a avaliação.

Eficiência Preço/Vendas: Uma relação P/S mais baixa confirma que a empresa não é apenas barata em ativos—está também a vender de forma eficiente relativamente às expectativas do mercado.

Liquidez de Negociação: Ações negociadas abaixo de $5 ou com volume mínimo( são armadilhas. Um volume diário mínimo de 100.000 ações garante que consegue sair da posição efetivamente.

Perspetivas de Crescimento: Um ratio PEG abaixo de 1,0 )P/E dividido pela taxa de crescimento( confirma que não está a comprar uma armadilha de valor—o crescimento real dos lucros apoia a baixa avaliação.

5 Ações que Estão no Ponto Certo

A The AES Corporation )AES( gera energia em 14 países em quatro continentes. A utilities apresenta uma projeção de crescimento do EPS de 3-5 anos de 11,2%, apoiada por uma geração de fluxo de caixa consistente de ativos regulados.

BorgWarner )BWA( fabrica componentes críticos para a transição automóvel: caixas de transferência para veículos tradicionais e motorização para híbridos e EVs. Com um crescimento projetado do EPS de 10,2% nos próximos 3-5 anos, posiciona-se na interseção entre a tecnologia automóvel antiga e nova.

EnerSys )ENS( produz baterias industriais que servem mercados diversos, desde telecomunicações até manuseamento de materiais. A empresa projeta um crescimento de EPS de 15,0% e beneficia de tendências seculares em armazenamento de energia e eletrificação.

PG&E Corporation )PCG( opera como a maior utilities regulada da Califórnia através da sua subsidiária Pacific Gas and Electric. O crescimento projetado do EPS de 15,9% em 3-5 anos reflete recuperação de tarifas e investimentos em modernização de infraestruturas num negócio intensivo em capital, mas estável.

Keros Therapeutics )KROS( representa a opção de maior crescimento: uma biotech em fase clínica a desenvolver tratamentos para distúrbios sanguíneos e ósseos. Com uma taxa de crescimento de EPS projetada de 36,5%, é o candidato com maior potencial de valorização—e maior risco.

A Verdadeira Lição do Investimento em Valor

A relação P/B sozinha não vai fazer ganhar dinheiro. O segredo é usá-la como uma ferramenta de triagem para identificar setores e empresas onde os ativos negociam com desconto, validando depois com outras métricas como comparações de P/E e expectativas de crescimento. Investir em valor recompensa a paciência e disciplina—procure empresas onde múltiplos fatores favoráveis )regulamentares, cíclicos ou estruturais estejam alinhados, não apenas preços baratos.

As cinco ações acima passaram por critérios de triagem rigorosos precisamente porque combinam baixos P/B com múltiplos de lucros razoáveis e perspetivas de crescimento credíveis. Essa combinação não surge frequentemente, por isso merece consideração séria à medida que o mercado se prepara para 2026.