2026-01-04 04:22:02

Recentemente, o analista da Morgan Asset Management, Michael Cembalest, fez uma observação interessante — o crescimento do PIB dos últimos três trimestres nos EUA, com a contribuição dos investimentos em tecnologia, atingiu surpreendentes 40%-45%. Quão absurdo é esse número? Em comparação com os três primeiros trimestres de 2023, quando essa proporção ainda era inferior a 5%.

Em outras palavras, esse crescimento econômico nos EUA não está sendo impulsionado pelo consumo tradicional, mas sim sendo puxado diretamente por "motores de investimento" como IA, centros de dados e equipamentos de processamento de informação. O que isso significa?

Para o mercado de ações, isso reforça as expectativas de desempenho de toda a cadeia de valor do setor de computação — empresas de chips, servidores, infraestrutura em nuvem, cada segmento tem motivos para ser otimista com o futuro. Mas também há riscos: o crescimento econômico atual e as expectativas de lucro já dependem excessivamente do ritmo de capex de alguns gigantes da tecnologia. Se esses grandes players começarem a desacelerar seus investimentos, o crescimento macroeconômico e as expectativas de lucro das empresas podem colapsar simultaneamente. Essa dinâmica de crescimento altamente concentrada parece bastante frágil.

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0xSunnyDay

· 01-06 18:47

40% a 5% esta faixa é um pouco absurda, parece que é uma bolha de IA a impulsionar diretamente o PIB Assim que as grandes empresas pisarem no freio, todo o sistema de expectativas desmorona em minutos Este ciclo de crescimento, na verdade, é apenas alguns gigantes tecnológicos a se autoindulgir Mas, voltando à questão, será que a cadeia de chips vai primeiro aparecer para assumir o risco A sensação é que o próximo passo depende se a turma da Nvidia ainda vai estar louca ou não

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NotAFinancialAdvice

· 01-04 12:00

40%-45%？ Esses números são realmente um pouco exagerados, parece que as BigTech estão a sustentar à força a economia dos EUA Assim que esses grandes nomes cortarem o capex, o que acontecerá a seguir realmente dá um pouco de medo A cadeia da indústria de poder de computação é realmente promissora, mas uma concentração tão alta, para ser honesto, dá um pouco de receio

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NotGonnaMakeIt

· 01-04 04:49

Meu Deus, 5% subiu diretamente para 40-45%? Parece que estamos a fazer bolhas... Espera, então a economia dos EUA agora depende de alguns gigantes tecnológicos? Deve ser bastante estimulante. Se o Capex desacelerar, está tudo acabado? Parece que essa lógica é um pouco assustadora. O setor de chips realmente vai decolar, mas com riscos tão grandes, será que alguém realmente se atreve a apostar tudo? Tudo por causa da IA, agora não podemos fazer nada sem ela... Essa é a razão pela qual recentemente estou otimista com a cadeia de poder de cálculo, mas também não me atrevo a apostar demasiado. Parece um grande jogo de azar, onde a aposta é que o CAPEX nunca vai parar.

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SingleForYears

· 01-04 04:45

40% até 5%, esta mudança é realmente absurda, a economia dos EUA vai depender do AI para sobreviver nesta onda Agora ficou claro, uma vez que as FAANGs apertarem os bolsos, toda a economia pode parar de vez, o risco é enorme Espera aí, isso significa que o mercado de chips e servidores ainda está longe de acabar? Então preciso dar mais uma olhada Resumindo, é uma aposta na onda de AI que não vai parar, mas sempre tenho a sensação de que essa lógica é um pouco frágil demais Então, as expectativas de lucro atualmente estão basicamente apostando nos planos de capex da Meta e da OpenAI, o que é um pouco irônico O crescimento do PIB e a alta das ações apontam na mesma direção, se isso realmente inverter, será muito perigoso Só posso dizer que as ações de tecnologia agora estão no teto, dançando no teto, e quando não conseguirem mais dançar, acabou

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TokenStorm

· 01-04 04:43

40%-45% essas cifras realmente não aguentam mais, passando de 5% direto para o céu, isso é a demonstração de que os gigantes estão desesperadamente despejando dinheiro, né? Mas o problema é que, assim que o capex frear, toda a lógica de crescimento econômico desmorona, esse risco é um pouco absurdo. --- A onda de IA realmente impulsionou toda a cadeia de indústrias, mas agora é como se fosse um jogo de adivinhação, quem será a última pessoa a sair, sem certeza nenhuma. --- Resumindo, são poucos os gigantes que estão sustentando os números econômicos com seus gastos de capital, e isso é muito frágil. Se olharmos para a história dessa concentração, poucas vezes terminou bem. --- Quando o dia do desaceleração do Capex chegar, toda a expectativa de lucro precisará ser reavaliada, e aí os investidores de varejo vão entender o que é uma bolha estourando. --- Pelas análises de dados on-chain e narrativa macroeconômica, por trás dessa alta toda há um espaço de arbitragem que está se fechando, quem pegar a última fatia vai se dar mal. --- O crescimento do PIB depende totalmente do capex das gigantes tecnológicas, isso é o olho do furacão, quanto mais perto do centro, mais perigoso, mas o FOMO me força a continuar apostando.

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MidnightMEVeater

· 01-04 04:38

Bom dia a todos às 3 da manhã. Isto é um clássico ataque de sandwich, o Federal Reserve preparou o pão para vocês, agora é só esperar para ver quem morde primeiro. De 40% a 5%, essa velocidade de mudança... Eu já dizia que as gigantes tecnológicas estão a jogar com negociações em dark pools, tratando todo o macroeconómico como uma armadilha de liquidez.

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DefiOldTrickster

· 01-04 04:34

Ah, mais uma vez essa jogada, igual à loucura do ICO na altura 40% do capex para sustentar o PIB? Eu já dizia que isto ia acabar mal, é só esperar para ver

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failed_dev_successful_ape

· 01-04 04:31

Caramba, saltar diretamente de 5% para 40%+? Esta é a verdade do hype da IA: a economia dos EUA foi raptada por vários gigantes tecnológicos Espera, o dia da desaceleração do CAPEX é uma oportunidade para comprar o fundo, certo? O PIB é todo suportado por grandes fábricas, e parece muita espuma, amigo Agora percebo porque só as ações tecnológicas estão a lucrar, e outras indústrias estão a ser sugadas como sangue Se esta tendência continuar, estima-se que voltará a ser má nesta altura no próximo ano A cadeia de chips de energia é realmente boa, mas os riscos são certos De facto, ainda está relacionado com todo o poder de computação, e aposto que as grandes empresas não vão abrandar ao mesmo tempo

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GasFeeCry

· 01-04 04:30

40% para 5% esta mudança, mostra que a IA está realmente a forçar a continuação da economia Falando nisso, assim que esses gigantes da tecnologia pisarem no freio, como será o desfecho? Parece que estamos agora no paradoxo do gato de Schrödinger das bolhas Se soubesse que era para apostar tudo em chips, agora estaria a arrepender-me Esta dependência é tão alta que é ridícula... estou realmente preocupado que um dia o sentimento das grandes empresas mude e tudo desmorone Então, ainda estamos a comprar ações de conceito de IA com essa expectativa? Está um pouco vago A concentração tão alta aumenta ainda mais o risco, parece que o mercado ainda não percebeu Os dados de capex do primeiro trimestre precisam ser monitorizados de perto, aí sim teremos a verdade

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