Em 2025 há um fenómeno interessante — o desempenho geral dos mercados bolsistas globais superou o dos EUA. Os dados estão aqui: o índice MSCI World excluindo os EUA subiu 33%, enquanto o S&P 500 aumentou apenas 18%. A diferença pode parecer pequena, mas a lógica por trás é que é fundamental.

A queda de 9% do dólar tornou-se o principal motor desta onda de valorização. Pressões fiscais nos EUA, volatilidade política e outros fatores estão a enfraquecer o dólar, beneficiando, por sua vez, os mercados de ações estrangeiros. Curiosamente, a mesma tendência também impulsionou a valorização do ouro e das criptomoedas — isto não é coincidência, mas uma manifestação direta do mercado à procura de alternativas ao dólar.

Os meios de comunicação tradicionais também começaram a reconhecer as criptomoedas como ativos de proteção nesta ocasião. A fraqueza do dólar significa que os ativos denominados em dólares tendem a valorizar-se, e o Bitcoin, como ouro digital, naturalmente tornou-se uma das primeiras escolhas dos investidores. Uma lógica mais profunda é que cada vez mais países estão a explorar formas de reduzir a dependência do dólar — usando suas próprias moedas para liquidação, desenvolvendo moedas digitais. Esta grande tendência por si só valida a proposta de valor das moedas descentralizadas, beneficiando todo o setor de criptomoedas.

Do ponto de vista de investimento, o índice do dólar tornou-se um indicador de referência importante. Quando o dólar está em ciclo de fraqueza, pode-se considerar aumentar a alocação em ativos criptográficos; quando o dólar se valoriza, é prudente reduzir a exposição. Isto não é apenas uma técnica de trading, mas uma compreensão necessária do mercado sob uma perspetiva macroeconómica global — não olhe apenas para os gráficos de velas, mas para a lógica económica e as grandes tendências que determinam o rumo a longo prazo.

Se o dólar continuar a depreciar-se em 2026, é bastante provável que o mercado de criptomoedas mantenha esta força. O mais importante é entender esta lógica, e não seguir cegamente a multidão.