2026-01-02 10:21:41

Este ano, a maior variável no mercado, receio, será o desempenho da ação de conceito de Bitcoin da MicroStrategy. A MSTR caiu quase 50% ao longo de 2025, atuando como um "agente de alavancagem" do Bitcoin, com uma volatilidade muito superior ao próprio preço do ativo, tornando evidente o prêmio de risco.

O ponto de virada ocorreu numa proposta da MSCI. Esta empresa de índices sugeriu excluir do índice as empresas cuja proporção de ativos digitais ultrapasse 50%, alegando que elas já não são mais empresas tradicionais de operação, mas mais parecidas com instituições de investimento. A questão é que, na MicroStrategy, a proporção de ativos em Bitcoin chega a 77%-81%, ultrapassando esse limite.

À primeira vista, o ajuste do índice impacta principalmente os fundos passivos. Desde que não ocorra uma crise de liquidez ou uma ruptura na cadeia de financiamento, a empresa não será forçada a vender seus Bitcoins. Mas, a longo prazo, isso representa um peso pesado para empresas como a "caixa de Bitcoin", elevando seus custos de financiamento.

A estratégia da MicroStrategy é financiar-se continuamente por meio de ofertas direcionadas (ATM) e títulos conversíveis para comprar Bitcoin, e essa engrenagem de alavancagem depende de manter o preço das ações atrativo. Uma vez excluída do principal índice, o preço das ações pode despencar, a avaliação pode diminuir instantaneamente, e esse modelo de financiamento pode entrar em dificuldades, com a capacidade de captação de recursos se esgotando rapidamente.

Ainda mais preocupante é que, se a saída de fundos passivos causar uma grande volatilidade no preço das ações (estimando uma saída entre 2,8 bilhões e 8,8 bilhões de dólares), e considerando o mercado de criptomoedas em baixa, a empresa pode se aproximar do limite de pagamento de dívidas ou do acordo de garantia. Nesse momento, reduzir a posse de ativos em Bitcoin deixará de ser uma opção e se tornará uma medida de emergência obrigatória — Saylor já afirmou que vender Bitcoin é a última linha de defesa.

A MSCI prevê anunciar sua decisão final em 15 de janeiro de 2026, e essa mudança no mercado pode se tornar um ponto de inflexão crucial em todo o ciclo.

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ChainWanderingPoet

· 6h atrás

Saylor esta onda realmente está a apostar a vida, o ciclo de alavancagem quando perde velocidade é um efeito dominó, 28 a 88 mil milhões de dólares de saída? Isso é um ritmo que pode ser fatal Este modelo de financiamento da MSTR é essencialmente uma brincadeira de passar a bola, o preço das ações é a sua vida e uma vez que o índice o expulse... Gostaria de ver como é que o Saylor explica por que vendeu moedas A queda de 50% ainda não acabou, esperar que o MSCI dê o veredicto final pode ser realmente a verdadeira máquina de moer carne O conceito de cofres de Bitcoin já era frágil, a alavancagem é uma bomba-relógio, agora é realmente uma questão de quem consegue sobreviver até 2026

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LiquidationWizard

· 6h atrás

saylor esta lâmina está pendurada na cabeça, se o ciclo de financiamento em espiral se romper, teremos que vender moedas, e o preço das moedas também vai cair mstr esta estratégia de alavancagem na verdade já é uma bomba-relógio, uma correção do índice é apenas um isqueiro no final das contas, ainda depende do btc se comportar bem ou mal, caso contrário, com uma queda de 28 a 88 bilhões de dólares, tudo será em vão mentalidade de apostador, achando que o índice não vai conseguir subir... errado essa queda de 50% não é o ponto alto, quando as regras do índice mudarem, a verdadeira batalha começará

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ContractFreelancer

· 6h atrás

哎呀，MSTR esta jogada de alavancagem é mesmo colocar a espada na cabeça, uma vez expulso do índice, está tudo acabado Se a capacidade de financiamento acabar, como vai continuar a comprar criptomoedas, este ciclo de impulso não consegue mais girar Se Saylor for realmente forçado a vender criptomoedas, o preço pode cair para um novo mínimo, assustador No dia 15 de janeiro, provavelmente teremos que ficar atentos ao aviso de liquidação, não me atrevo a dormir Resumindo, é um jogo de alavancagem até ao limite, a ajustamento do índice é o gatilho

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RugResistant

· 6h atrás

Para ser honesto, esta coisa do MSCI é um sinal de alerta direto que não estava à espera... 77-81% de alocação em bitcoin basicamente a gritar "já não somos uma empresa de verdade" lmao

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RegenRestorer

· 6h atrás

A mão de Saylor agora está realmente difícil de jogar, assim que o ciclo de alavancagem parar, tudo acabou Vender criptomoedas é realmente a última linha de defesa, e a cena de ser forçado a vender em baixa eu já consigo imaginar Este golpe do MSCI foi muito preciso, se pisar na linha de limite, é eliminação, realmente um pouco desesperador A saída de 28 a 88 bilhões de dólares... Só de pensar já dá um pouco de medo, se esta onda quebrar, todo o ecossistema vai tremer O custo de financiamento disparou, o preço das ações vai cair de novo, quem ainda vai se atrever a assumir o risco Em vez de esperar até 15 de janeiro, é melhor já pensar na rota de fuga agora De qualquer forma, Saylor está apostando no preço da moeda, se ela não subir, tudo será em vão Esta realmente pode ser a linha divisória do ciclo, escolher o lado errado e já era

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BlockBargainHunter

· 7h atrás

saylor este rapaz é mesmo all in até ao fim, uma vez que seja expulso do índice, basicamente é um beco sem saída 77% da quota de Bitcoin é demasiado fixa, isto não é nada mais do que um aviso claro à MSCI "vem cá, façam-me uma" Quando a cadeia de financiamento se quebra, a roda de alavancagem inverte-se instantaneamente, e na altura, vender moedas será forçado... esta situação está um pouco complicada A saída de 28 a 88 bilhões de escala, só de pensar nisso pode fazer o preço das ações despencar A decisão de 15 de janeiro parece uma bomba de tempo, e na altura, o mundo das criptomoedas vai novamente ficar para trás Depois de o modelo de financiamento colapsar, o que é que a MSTR pode fazer? Só pode acumular moedas e esperar pela morte Esta lógica já estava lá há muito tempo, a MSCI foi apenas o quebrou a barreira do vidro

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