#美联储货币政策 Ao ver a análise do QCP, lembrei-me dos dias em que corria atrás do vento nesses anos. O Fed continua a jogar o equilíbrio entre "cortes de taxas de juro dovish + inflação agressiva", e espera-se que corte as taxas de juro 2-3 vezes no próximo ano, o que é bom à primeira vista, mas o verdadeiro problema está muitas vezes escondido nos detalhes.

A chave é esta – o ritmo de investimento das empresas de IA ultrapassou largamente o crescimento das receitas. 2,8 mil milhões de dólares em fundos passivos poderão sair, o que não é pouco. Já vi demasiados projetos sentirem-se estáveis por causa de um financiamento excelente, mas quando o fluxo de caixa não consegue acompanhar, todo o ecossistema colapsa. O risco de uma reavaliação do mercado bolsista em 2026 é, para ser franco, que está na altura de limpar as contas.

Não se vanglorie do lado cripto, a Morgan Stanley Capital International está a rever a inclusão de ativos digitais no índice, e a aparentemente neutra "revisão" está, na verdade, a filtrar quem deve viver e quem deve morrer. Os projetos provocados pelo FOMO estão agora a passar pelo teste máximo do mercado.

Defende cedo. Não olhe apenas para o montante e a história do financiamento, olhe para o fluxo de caixa, para os utilizadores reais e veja se o ritmo de financiamento da gestão é racional. Aqueles que queimam dinheiro mais rápido do que a taxa de crescimento das receitas não estão longe da explosão. Nesta ronda de ajustes, quem sobreviver é o vencedor.