O Diretor de Investimentos prevê 4 cortes de juros em 2026, o Federal Reserve segue rumo à taxa de juros neutra

A Diretora de Investimentos de uma instituição, Louis Navilier, prevê que o Federal Reserve irá cortar as taxas de juros mais quatro vezes até 2026, com o objetivo de levar as taxas ao nível neutro. Essa previsão baseia-se na deterioração dos preços das casas, aumento das preocupações com a deflação, crescimento do emprego fraco e outras realidades econômicas. Embora a previsão possa não ser totalmente precisa, ela reflete a expectativa geral do mercado em relação ao ciclo de cortes de juros.

A tripla lógica por trás da expectativa de corte de juros

A previsão de Navilier não é infundada, mas fundamentada em três observações econômicas específicas:

Surgimento de pressões deflacionárias

A fraqueza nos preços das casas está agravando as preocupações com a deflação. Este é um sinal — quando os preços dos ativos caem, o nível geral de preços enfrenta pressão de baixa, e o Federal Reserve precisa cortar as taxas para fornecer liquidez.

Crescimento de emprego insuficiente

A economia dos EUA não criou muitos empregos. Diante de um desempenho de emprego fraco, manter uma postura de aperto contínuo não é razoável, abrindo espaço para cortes de juros.

Mecanismo de risco progressivo

Navilier também aponta que, se a pressão deflacionária aumentar ainda mais, podem ser necessários mais cortes de juros. Isso significa que quatro cortes podem ser apenas uma previsão básica, e a magnitude real do corte dependerá dos dados econômicos.

A distância entre expectativa e realidade

A expectativa de cortes de juros já se consolidou no mercado, mas o ritmo específico ainda gera divergências. A previsão de “quatro” cortes feita por Navilier é relativamente concreta, mas sua realização dependerá de:

• Continuação do desempenho fraco do mercado de trabalho
• Aceleração na queda dos preços das casas
• Realmente surgirem sinais de deflação
• A tolerância ao risco do Federal Reserve

Do ponto de vista político, o Fed enfrenta uma escolha difícil: continuar com o aperto pode aumentar o risco de deflação, mas cortar as taxas rapidamente demais pode reacender a inflação. Nesse equilíbrio, o número de cortes previsto pode ser ajustado.

Impactos potenciais no mercado

O início de um ciclo de cortes de juros geralmente favorece ativos de risco. Historicamente, ambientes de política monetária acomodatícia costumam sustentar o desempenho de ações, commodities e ativos de criptomoedas. No entanto, é importante notar que o motivo para o corte desta vez é a fraqueza econômica, e não um superaquecimento, o que torna a situação diferente.

Resumo

A previsão de Navilier de quatro cortes de juros até 2026 reflete a expectativa do mercado de uma mudança na política do Federal Reserve. A lógica central — preocupações com a deflação e crescimento de emprego fraco — são fenômenos econômicos reais, mas a precisão da previsão dependerá dos dados futuros. Investidores não devem interpretar excessivamente uma única previsão, mas sim acompanhar as projeções econômicas e sinais de política realmente divulgados pelo Fed. O ciclo de cortes de juros pode estar a caminho, mas o ritmo e a magnitude ainda precisam ser confirmados com o tempo.