Os últimos dois anos de mineração de Bitcoin realmente não têm sido fáceis. A dificuldade continua a subir, enquanto a produção dos mineiros diminui — uma realidade um pouco dolorosa.

A principal mineradora listada nos EUA, Riot, recentemente enfrentou essa situação. Eles divulgaram os dados operacionais de novembro: naquele mês, mineraram 428 Bitcoins, uma queda de 14% em relação ao mesmo período do ano passado. Isso não foi por acaso; a empresa admitiu que a principal limitação veio dos recursos de rede e energia, portanto, essa redução na produção foi, em certa medida, uma estratégia de ajuste forçado.

Curiosamente, diante dessa pressão, a Riot não ficou de braços cruzados. Recentemente, eles apresentaram documentos à Comissão de Valores Mobiliários dos EUA, anunciando o lançamento de um plano de captação de US$ 500 milhões em ações. Como será usado esse dinheiro? Para fortalecer a reserva de capital e se preparar para futuras expansões. Essa prática é bastante comum no setor de mineração — financiar-se para manter a competitividade, especialmente em um momento de pressão geral na indústria.

A forma de captação também é bastante estratégica. Eles adotaram o modelo ATM, que basicamente consiste em vender ações em lotes de acordo com o preço de mercado atual, ao invés de vender tudo de uma vez. Assim, conseguem reduzir o impacto no preço das ações, e os investidores geralmente aceitam melhor esse ritmo de captação.

Pelo que os analistas dizem, a reação do mercado tem sido positiva em relação ao desempenho futuro da empresa. Analistas do JPMorgan até estimaram um potencial de alta de 45%. Claro que essas são apenas observações de mercado e julgamentos profissionais, não constituindo qualquer recomendação de investimento.

Na verdade, toda essa história reflete o estado atual da mineração: em um ambiente de dificuldade crescente e competição acirrada, apenas os players com capital e capacidade de captação conseguem se manter mais confortáveis.