Muitos iniciantes em contratos perpétuos acabam caindo num ciclo vicioso — acertam na direção, mas o dinheiro desaparece. Isto não é um problema técnico, mas sim uma regra invisível que consome os seus fundos.

Recentemente, um trader veio reclamar comigo: ele acertou a direção do mercado, manteve a posição por quatro dias, e no final teve 1000 unidades deduzidas por taxa de financiamento. Quando o mercado subiu como esperado, a conta já tinha sido liquidada, e só pôde assistir à sua margem desaparecer. Isto é um exemplo clássico de não entender o mecanismo subjacente do contrato, não uma questão de capacidade de julgamento.

**Taxa de financiamento: a fera invisível que devora o seu dinheiro**

Muita gente só observa as velas de alta e baixa, ignorando o consumo oculto da taxa de financiamento. Este valor é liquidado a cada 8 horas, transferindo fundos entre posições longas e curtas. Quando a taxa é positiva, você paga; quando é negativa, você recebe. Mesmo com a posição totalmente a favor da direção, ser cobrado várias centenas de unidades em taxa de financiamento por dois dias seguidos pode levá-lo à liquidação. Depois disso, qualquer alta posterior não terá impacto sobre você.

Como evitar? Antes de escolher uma taxa alta, analise os dados. Mantenha uma posição por um ciclo de liquidação ou considere atuar na direção oposta à taxa — quando ela estiver alta, faça short, pois assim você pode receber dinheiro.

**Preço de liquidação: você calcula diferente do sistema**

Muita gente acha que com 10x de alavancagem, uma queda de 10% leva à liquidação, mas na verdade ela acontece com uma queda de apenas 5%. A razão é simples: a plataforma cobra uma taxa adicional na liquidação, além do valor teórico.

A solução é bastante direta — nunca abra uma posição com toda a margem, use o modo de margem isolada para reduzir riscos, e mantenha a alavancagem entre 3 e 5 vezes. Reserve uma margem de segurança suficiente para evitar liquidações inesperadas durante a volatilidade.

**O custo real de uma alta alavancagem**

Alavancagens de 100x parecem empolgantes, mas os custos são absurdamente altos. Taxas de transação e taxas de financiamento são calculadas com base no valor emprestado. Mesmo que você ganhe algumas centenas de unidades, esses custos podem consumir todo o seu lucro na liquidação.

O uso da alavancagem exige estratégia: para operações de curto prazo, use altas alavancagens; para posições de longo prazo, prefira alavancagens baixas. Quanto maior a alavancagem, maior o risco difícil de controlar. Não siga a multidão que lucrou com 100x — isso é um viés de sobrevivência.

**A premissa para lucros estáveis**

Contratos perpétuos não são feitos para ganhar apostando na direção do mercado, mas sim para entender profundamente as regras. As exchanges não têm medo de você perder, mas sim de você não entender o seu funcionamento. Para obter lucros consistentes a longo prazo, é essencial dominar essas regras invisíveis e ajustar suas estratégias de acordo com as movimentos reais do mercado. Essa é a verdadeira abordagem prática.