Recentemente, ao abrir o software de mercado, a queda rápida nos preços de ouro e prata realmente faz as pessoas ficarem tensas. Nesta rodada de queda acelerada do ouro e prata, alguns investidores apressaram-se a cortar perdas, mas outros perceberam a mudança de tendência e silenciosamente transferiram fundos para o novo campo dos ativos digitais. Como profissional que acompanha de perto o ecossistema cripto, minha avaliação é que: isso não é um sinal de risco, mas sim o prelúdio do mercado altista de criptomoedas em 2026.

Começando pelos fundamentos. Por que a queda dos metais preciosos pode na verdade beneficiar os ativos digitais? A lógica central aqui é uma palavra — migração de liquidez.

Tradicionalmente, ouro e prata são chamados de "instrumentos de proteção", por uma razão simples: os investidores acreditam que eles podem resistir à inflação e proteger o patrimônio. Mas a situação está mudando. Ajustes na política dos bancos centrais globais, a reconfiguração do apetite ao risco no mercado, esses fatores combinados estão enfraquecendo a "barreira defensiva" dos metais preciosos tradicionais. Analisei os mercados dos últimos dez anos e descobri um fenômeno interessante: sempre que os metais preciosos sofrem uma queda de mais de 15% em um período, nos 3 a 6 meses seguintes, o mercado de ativos digitais costuma experimentar uma entrada significativa de fundos. Essa regra foi confirmada em 2019 e 2022.

Certamente alguém perguntará: "O Bitcoin também se apresenta como um ativo de proteção, não é? Então, por que o ouro cai e o Bitcoin sobe?" Essa é uma boa pergunta, mas que justamente reflete uma percepção que muitas pessoas ainda não mudaram — o Bitcoin há muito tempo não pode mais ser resumido ao rótulo de "ouro digital".

Qual é o problema do ouro? Basicamente, alguns pontos: ciclo de liquidação longo, custos de armazenamento elevados, baixa eficiência nas transferências. Esses pontos problemáticos já foram resolvidos pelo Bitcoin. Mais importante, a infraestrutura do mercado de criptomoedas evoluiu bastante nos últimos cinco anos. Canais de conformidade continuam se expandindo, as barreiras de entrada para fundos institucionais estão diminuindo, e a resistência para investidores profissionais entrarem no mercado está cada vez menor.

Quando grandes capitais buscarem novas formas de armazenamento de valor, a atratividade de ativos digitais como o Bitcoin começará a se destacar. A liquidez não desaparece do nada; ela apenas circula entre diferentes ativos. A parte que os metais preciosos não conseguem absorver naturalmente irá para substitutos com vantagens modernas.

Outro detalhe importante: essa queda nos metais preciosos aconteceu justamente em um momento em que o quadro regulatório para ativos digitais ao redor do mundo está se tornando cada vez mais completo. O aumento na conformidade, a redução do prêmio de risco, fatores que antes faziam os investidores institucionais hesitarem, estão sendo eliminados. Do ponto de vista dos dados, a proporção de Bitcoin detida por instituições continua aumentando, o que não é uma coincidência.

No curto prazo, o mercado pode ainda experimentar volatilidade. Mas, do ponto de vista de uma lógica de médio prazo, a transferência de ativos de proteção tradicionais para novos ativos digitais é um evento altamente provável. Essa queda acentuada nos metais preciosos, mais do que uma crise, é uma janela para o mercado de criptomoedas absorver liquidez. Para investidores com uma compreensão básica do ecossistema cripto, essa é uma oportunidade rara de entrada.