Posições Estrangeiras de Dívida dos EUA: Quais Nações Lideram em 2025 e o que Isso Significa para os Mercados

Os Estados Unidos carregam aproximadamente $36,2 trilhões em dívida total — um valor tão massivo que é quase incompreensível. Para contextualizar: gastar $1 milhões diariamente exigiria mais de 99.000 anos para esgotar essa soma. No entanto, quando comparado ao património líquido total das famílias americanas de $160 trilhões, a proporção dívida-riqueza parece muito mais gerível, de acordo com dados da Invesco.

Quem Está Realmente Detendo os Títulos do Tesouro dos EUA?

Uma ideia errada persistente sugere que adversários estrangeiros controlam a dívida americana. Na realidade, os stakeholders internacionais possuem apenas 24% dos títulos do Tesouro dos EUA em circulação em início de 2025, com os próprios americanos detendo 55% e as agências federais dos EUA retendo 13-7%.

Apesar desta fatia modesta de propriedade global, a distribuição importa significativamente. O Japão lidera todos os detentores estrangeiros com $1,13 trilhão, seguido pelo Reino Unido com $807,7 bilhões. A China, outrora o segundo maior detentor, reduziu gradualmente sua posição para $757,2 bilhões — uma estratégia deliberada de liquidação ao longo de vários anos que, surpreendentemente, não desestabilizou os mercados.

Os 20 Principais Detentores Estrangeiros de Dívida

Os restantes principais detentores revelam um portfólio geograficamente diversificado. Ilhas Cayman ocupam a quarta posição com $448,3 bilhões, seguidas pela Bélgica ($411,0B), Luxemburgo ($410,9B) e Canadá ($368,4B). França, Irlanda, Suíça e Taiwan completam o top dez, cada um com posições entre $300-360 bilhões.

Para além das potências financeiras tradicionais, economias emergentes aparecem na lista: Índia ($232,5B), Brasil ($212,0B) e Arábia Saudita ($133,8B) demonstram que a dívida dos EUA atrai mercados em desenvolvimento. Cingapura, Hong Kong, Coreia do Sul e Emirados Árabes Unidos mantêm posições superiores a $100 bilhão.

Redução da Dívida da China: Retirada Estratégica ou Mudança de Mercado?

A venda constante de títulos do Tesouro dos EUA pela China reflete recalibrações geopolíticas e econômicas mais amplas, e não uma crise financeira repentina. Essa redução gradual nas posições de dívida da China não produziu o choque de mercado que muitos previam. Em vez disso, analistas da Invesco observam que a demanda internacional diversificada continua a absorver novas emissões de Títulos do Tesouro sem picos significativos de rendimento.

A narrativa da dívida da China revela uma verdade importante: nenhuma nação estrangeira exerce alavancagem excessiva. Mesmo a participação de $757,2 bilhões da China representa menos de 2% da dívida total em circulação, tornando qualquer ação unilateral irrelevante para a estabilidade geral do mercado.

Impacto no Mercado: Avaliação Realista

A demanda estrangeira por Títulos do Tesouro dos EUA influencia as taxas de juro. Quando compradores internacionais reduzem as compras, os rendimentos geralmente sobem. Por outro lado, períodos de maior procura elevam os preços dos títulos e reduzem os rendimentos. No entanto, o domínio dos EUA nos mercados financeiros globais — seus títulos permanecem entre os mais seguros e líquidos do mundo — mantém uma procura subjacente estável.

Para os americanos comuns, o impacto prático permanece mínimo. As flutuações na propriedade estrangeira raramente se traduzem em efeitos diretos no bolso. Movimentos nas taxas de juro afetam muito mais as taxas de hipoteca e os rendimentos de poupança do que a reestruturação da dívida internacional.

A conclusão: as holdings estrangeiras de dívida dos EUA, embora numericamente substanciais, representam proporções geríveis do quadro fiscal americano. Os cenários apocalípticos que preveem uma captura financeira estrangeira interpretam mal os dados. Com 76% da dívida de propriedade doméstica e nenhuma entidade estrangeira controlando influência desproporcional, os mercados de crédito dos EUA mantêm sua estabilidade e resiliência estabelecidas.