Três Gigantes do Consumo que Vale a Pena Abandonar em 2026: O que os Números Nos Dizem

Quando se trata de ações de consumo, os vencedores podem transformar um pequeno investimento em uma riqueza extraordinária. No entanto, nem todos os nomes familiares deste setor merecem um lugar na sua carteira. À medida que nos aproximamos de 2026, é hora de considerar quais ações de consumo blue-chip deve deixar para trás.

O Problema com a Mudança de Estratégia da Nike

Nike (NYSE: NKE) construiu seu império com inovação e domínio de mercado. Mas uma decisão crucial há anos—abandonar parcerias de retalho por um modelo direto ao consumidor (DTC)—entregou espaço valioso às prateleiras aos rivais. Mesmo enquanto a empresa tenta reparar essas relações, a recuperação ainda está incompleta.

O quadro financeiro reflete essa luta. No 2º trimestre fiscal de 2026, a receita aumentou apenas 1% em comparação com a queda de 10% do ano anterior. Mais alarmante: o lucro líquido despencou 32% para $792 milhões, apesar do crescimento da receita, sinal de que as pressões de custos estão a sobrecarregar os ganhos de vendas. Enquanto isso, a concorrência da Adidas, Under Armour e novos challengers continua a morder.

Com um índice preço/lucro de 34, a ação permanece cara relativamente às suas perspectivas de crescimento desafiadas. Cinco anos de queda nos preços das ações não tornaram o caso de investimento mais convincente, quando os obstáculos estruturais persistem. Este é um nome de consumo que os investidores podem deixar para trás sem arrependimentos.

Starbucks: Quando a Marca Premium Perde o Brilho

Starbucks (NASDAQ: SBUX) enfrenta um problema diferente, mas igualmente sério: já não é vista como merecedora do preço premium que os consumidores antes pagavam com prazer. Reclamações de clientes sobre custos elevados, serviço lento e experiências de loja deterioradas têm se acumulado. Os esforços de sindicalização dos trabalhadores estão a espalhar-se, comprimindo as margens num momento em que a empresa precisa de poder de fixação de preços.

A chegada do ex-CEO do Chipotle, Brian Niccol, indica que a gestão reconhece a urgência, mas as mudanças levam tempo. No último trimestre (Q4 fiscal de 2025), a receita cresceu 6% ano a ano—melhor do que as quedas anteriores—mas as despesas cresceram mais rápido. O resultado: o lucro líquido caiu 85%, para apenas $133 milhões. Mesmo após ajustar-se às despesas de reestruturação pontuais, o índice P/E futuro de 37 sugere que o mercado já precifica dificuldades contínuas.

Um mercado saturado nos EUA forçou a Starbucks a apostar em mercados mais arriscados no estrangeiro, especialmente na China. Dadas estas dinâmicas e uma ação em queda há mais de cinco anos, os amantes de café podem querer deixar este investimento para trás.

Kraft Heinz: Uma Aposta de Buffett que Correu Mal

Kraft Heinz (NASDAQ: KHC) apresenta uma situação particularmente embaraçosa. Warren Buffett, através da Berkshire Hathaway, apoiou a fusão de Kraft e Heinz em 2015, mas, segundo a própria admissão recente de Buffett, o negócio teve um desempenho abaixo do esperado. A separação planejada anunciada pela gestão até recebeu críticas de Buffett e do sucessor Greg Abel—uma postura pública rara para o lendário investidor.

A desconfiança parece justificada. As vendas líquidas caíram 3% ao ano no Q3 de 2025, continuando uma tendência de declínio iniciada em 2023. A resistência dos consumidores a alimentos processados e a concorrência crescente de marcas próprias não desaparecerão após uma divisão. Embora um rendimento de dividendos de 6,6% pareça tentador e um P/E de 12 pareça barato, esse alto rendimento indica problemas, não oportunidades—sinalizando que os investidores veem um crescimento limitado à frente.

A empresa já cortou seu dividendo em 2019. À medida que os desafios operacionais persistem, outro corte pode acontecer, transformando o que parece ser valor em uma armadilha de valor. Nem mesmo o histórico de Buffett consegue justificar manter esta ação.

O Padrão: Estrutural, Não Cíclico

O que estes três têm em comum é que as suas dificuldades refletem mudanças estruturais—erros estratégicos, mudanças nas preferências dos consumidores e erosão competitiva—em vez de obstáculos cíclicos temporários. A Nike cedeu espaço nas prateleiras e não consegue recuperá-lo facilmente. A Starbucks perdeu a sua vantagem de preços à medida que os clientes exigiam melhor relação qualidade/preço. A Kraft Heinz enfrenta um declínio secular na procura por alimentos processados.

Para os investidores que estão a reequilibrar em 2026, pode haver razões convincentes para deixar para trás estes nomes de consumo outrora dominantes e redirecionar o capital para oportunidades com trajetórias de crescimento mais claras e menos obstáculos estruturais.