Cinco jogadores do S&P 500 com altos dividendos que ganham força em 2026: análise aprofundada de IBM, ADI, JNJ, GAP e HPE

O panorama de investimento em 2026 está a ser moldado por uma convergência de desafios macroeconómicos e oportunidades tecnológicas. Tensões comerciais, volatilidade geopolítica e mudanças de política estão a criar obstáculos, mas o crescimento explosivo na infraestrutura de inteligência artificial e na transformação digital está a abrir portas para corporações bem posicionadas. Neste contexto, ações que pagam dividendos estão a atrair uma atenção renovada de investidores à procura de retornos estáveis.

Porque é que as ações de dividendos são importantes neste momento

O rendimento médio de dividendos do S&P 500 situa-se em 1,07% à medida que entramos em 2026. Após três cortes de taxas em 2025, a probabilidade de cortes adicionais diminuiu significativamente. Esta mudança redirecionou o foco dos investidores para ações que oferecem rendimentos acima da média, combinados com fundamentos sólidos e exposição às tendências de crescimento impulsionadas por IA.

Empresas com balanços sólidos e capacidades robustas de geração de caixa estão a posicionar-se como vencedoras num ambiente marcado por incerteza persistente. As empresas que conseguirem manter a rentabilidade enquanto investem pesadamente em infraestrutura de IA — sem comprometer as margens — provavelmente superarão os pares.

O paradoxo da infraestrutura de IA

A expansão da inteligência artificial está a acelerar nos setores de manufatura, saúde, energia, telecomunicações e comércio eletrónico. No entanto, esta expansão exige investimentos massivos em infraestrutura de computação, centros de dados e tecnologias de otimização energética. A diferença entre o investimento em capex de IA hoje e os retornos que se realizam amanhã cria uma pressão de curto prazo sobre os balanços das empresas.

Esta realidade favorece os players estabelecidos, com fluxos de receita diversificados e flexibilidade financeira para absorver estes investimentos, ao mesmo tempo que continuam a devolver dinheiro aos acionistas através de dividendos e recompra de ações.

Cinco ações que se destacam

International Business Machines (IBM)

A IBM destaca-se como uma potência híbrida de cloud e IA, a servir mais de 175 países. O gigante tecnológico de Armonk, Nova Iorque, combina computação quântica, supercomputação, software empresarial, sistemas de armazenamento e microeletrónica num portefólio abrangente.

Visão financeira: a IBM gerou $2,37 mil milhões em fluxo de caixa livre no terceiro trimestre, acima dos $2,06 mil milhões do ano anterior. A empresa paga um dividendo trimestral de $1,68 por ação (anualizado: $6,72), com um rendimento de 2,2% ao preço atual. Com uma taxa de payout de 61% e uma taxa de crescimento de dividendos de 0,62% a cinco anos, a IBM equilibra retornos aos acionistas com capacidade de reinvestimento. A Zacks atribui-lhe uma classificação #2 (Buy).

Analog Devices (ADI)

Com sede em Norwood, Massachusetts, a Analog Devices especializa-se na fabricação de semicondutores, particularmente em processamento analógico, de sinais mistos e circuitos integrados de processamento digital. Ao contrário de fornecedores puramente de processadores analógicos ou digitais, a força da empresa reside na ponte entre os domínios de sinais analógicos e digitais — uma capacidade crítica para infraestrutura de IA e equipamentos de teste automatizado.

Os segmentos industrial, aeroespacial e de defesa da ADI estão a prosperar devido à procura de infraestrutura de chips de IA e à recuperação do mercado de automação. O fluxo de caixa operacional de 2025 atingiu $4,81 mil milhões, com fluxo de caixa livre de $4,28 mil milhões. O dividendo trimestral é de 99 cêntimos por ação (anualizado: $3,96), representando um rendimento de 1,43%. A taxa de payout de 51% e a impressionante taxa de crescimento de dividendos de 10,31% a cinco anos demonstram a trajetória de expansão da empresa. Classificação Zacks: #2.

Johnson & Johnson (JNJ)

A líder farmacêutica e de dispositivos médicos de New Brunswick, Nova Jersey, opera através de mais de 275 subsidiárias, oferecendo uma diversificação extrema em vários setores. Esta estrutura proporciona uma cobertura natural contra ciclos económicos.

Para 2026, espera-se que o segmento de Medicina Inovadora da J&J acelere o crescimento através de produtos estabelecidos como Darzalex e Tremfya, juntamente com novidades como Carvykti, Tecvayli, Talvey e terapias recentemente aprovadas, como Inlexzo para cancro da bexiga. As atividades operacionais geraram $17,22 mil milhões em caixa durante o período. O dividendo trimestral de $1,30 por ação (anualizado: $5,20) rende 2,5% ao preço atual. A taxa de payout de 50% e uma taxa de crescimento de dividendos de 5,39% a cinco anos refletem uma valorização de capital constante. Classificação Zacks: #2.

The Gap, Inc. (GAP)

Operando aproximadamente 3.500 lojas globalmente, a Gap mudou o foco para revitalizar a marca e melhorar a eficiência operacional. As prioridades estratégicas do retalhista centram-se na rigorosa gestão financeira, fortalecimento da marca, otimização da cadeia de abastecimento e melhoria da cultura corporativa.

Os resultados financeiros recentes mostram um fluxo de caixa líquido das operações de $607 milhão com fluxo de caixa livre de $280 milhão. O dividendo trimestral de 16 cêntimos (anualizado: 66 cêntimos) gera um rendimento de 2,52%. Com uma taxa de payout conservadora de 29% e um modesto crescimento de dividendos de 1,49% a cinco anos, a GAP oferece aos investidores que procuram rendimento uma exposição à recuperação do retalho. Classificação Zacks: #2.

Hewlett Packard Enterprise (HPE)

Com sede em Spring, Texas, a HPE está a captar impulso nos mercados de redes de IA. A aquisição da Juniper Networks reforça o compromisso da gestão em expandir as capacidades de rede em resposta à crescente procura por soluções de alto desempenho.

Os resultados do Q4 revelaram $2,5 mil milhões em fluxo de caixa operacional e $1,9 mil milhões em fluxo de caixa livre, ambos a subir de forma significativa em relação ao ano anterior. O dividendo trimestral de 14 cêntimos (anualizado: 57 cêntimos) oferece um rendimento de 2,33%. A taxa de payout de 33% permite espaço para investimentos estratégicos, enquanto a taxa de crescimento de dividendos de 2,21% a cinco anos reflete retornos constantes. Classificação Zacks: #3 (Hold).

A configuração macro favorável a estas escolhas

A incerteza na política comercial e as tensões geopolíticas criaram volatilidade ao longo de 2025. As restrições tecnológicas entre os EUA e a China, os custos elevados de energia e as perturbações na manufatura afetaram o sentimento. No entanto, a inflação ficou abaixo do esperado, e as ações tecnológicas — especialmente aquelas que beneficiam do investimento em IA — lideraram a subida do mercado.

Estas cinco empresas partilham características comuns: geram fluxos de caixa livres substanciais, oferecem rendimentos de dividendos acima da média, mantêm exposição a gastos em IA e infraestrutura, e possuem força financeira para resistir a obstáculos macroeconómicos. Para investidores que procuram tanto rendimento como potencial de crescimento em 2026, esta combinação é cada vez mais rara entre as ações de grande capitalização.

Aviso legal: O desempenho passado não é indicativo de resultados futuros. Decisões de investimento envolvem riscos inerentes, incluindo a potencial perda do principal. Esta análise é fornecida para fins informativos e não constitui aconselhamento de investimento, aconselhamento legal ou orientação fiscal.