Um determinado ativo de futuros popular tem estado em sideways na faixa de preço de 0.4 por três dias consecutivos, o que nos faz recordar de outro caso clássico — uma moeda que foi destruída pelo arbitragem de taxas de financiamento.

A situação foi a seguinte: essa moeda permaneceu em sideways por exatos 10 dias na zona de resistência de 0.009 para absorver as taxas de financiamento, antes de disparar linearmente até 0.027, um aumento de três vezes. Mas o mais interessante é que, após a queda, ela ficou em sideways por um mês no ponto-chave de 0.009, durante o qual houve continuamente pessoas pagando taxas de financiamento na posição vendida.

Os dados são assustadores. Com uma taxa de financiamento média de 0.1% por hora, isso equivale a uma perda de 2.4% por dia, acumulando 24% em dez dias. O verdadeiro terror vem do efeito de juros compostos — se um short mantiver essa sideways por 21 dias, todas as posições serão completamente consumidas pelas taxas. Esse mecanismo é como um poço sem fundo; uma vez dentro, é muito difícil sair.

Sobre essa moeda maligna, diversos alertas surgem, mas a realidade é cruel. Um único tweet de destaque teve quase 700 mil visualizações, o que significa que pelo menos 600 mil investidores de varejo já ouviram falar do nome dessa moeda. Se apenas 10% deles realmente entrarem na jogada, os grandes players terão capital suficiente para colher lucros ilimitados. Os investidores de varejo, inicialmente receosos de comprar em alta por medo de serem apanhados na queda, assistiram por meio mês e, no final, não resistiram e entraram, tornando-se o último elo — tanto os touros quanto os ursos ficaram presos em uma situação sem solução.

A força das taxas de financiamento em contratos futuros realmente assusta, mas o que é ainda mais assustador é a oscilação repetida da humanidade entre ganância e medo.