Fonte: CryptoNewsNet Título Original: Bitcoin 2025: A grande transição da finança global Link Original:

Transformação de Mercado 2025

2025 proporcionou uma lição brutal sobre a estrutura de mercado para o Bitcoin. O ano começou com impulso político e evoluiu para um verão de sinais agressivos de política. No entanto, entrou numa das sequências mais rápidas de boom para queda na história do ativo.

Até dezembro, o preço voltou ao ponto de partida, deixando o ativo estável ao longo do ano. Mas o gráfico plano escondia uma transformação violenta por baixo. Enquanto os bancos de Wall Street finalmente abriram as suas portas e os ETFs absorveram capital recorde, a infraestrutura física da rede enfrentou uma crise de solvência.

Corrida pelos Reservas de Bitcoin

A política governamental mudou decisivamente. Em 6 de março, a Casa Branca assinou a Ordem Executiva 14233, estabelecendo formalmente uma Reserva Estratégica de Bitcoin (SBR). A ordem consolidou as participações federais de bitcoin confiscadas numa reserva digital dedicada dos EUA, encerrando a era dos leilões esporádicos pelos US Marshals. Uma semana depois, os legisladores apresentaram a Lei BITCOIN de 2025 para codificar este quadro.

Esta legislação transformou o governo dos EUA de um vendedor líquido em um detentor estratégico, sinalizando aos soberanos globais que o Bitcoin é um ativo de reserva reconhecido.

Seguindo este exemplo, estados como Texas e Pensilvânia lançaram iniciativas semelhantes. Internacionalmente, França, Alemanha, República Checa e Polónia começaram a explorar acumulação soberana.

No setor corporativo, a tendência “Tesouraria de Bitcoin” acelerou-se. Mais de 100 empresas cotadas atualmente detêm mais de 1 milhão de BTC nos seus balanços. Especialistas da indústria explicaram que estas entidades adotaram o BTC porque é “um ativo de reserva superior ao ouro.”

Bitcoin é digital. Bitcoin é totalmente auditável em tempo real, e pode ser transferido instantaneamente. Bitcoin tem uma oferta fixa absoluta. A oferta de ouro continuará a expandir-se, para sempre, a partir da mineração contínua.

O Sinal Regulatório Verde

Outro marco importante que definiu o ano foi o ambiente regulatório financeiro tradicional que se adaptou para acomodar o Bitcoin.

A Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC) e suas organizações financeiras irmãs, como a Comissão de Negociação de Futuros de Commodities (CFTC), fizeram avanços regulatórios significativos que consagraram o Bitcoin no sistema financeiro tradicional.

A CFTC aprovou o Bitcoin como margem válida em mercados de derivados regulados, e o Federal Housing dos EUA também reconheceu a principal criptomoeda como um ativo para qualificação de hipotecas nos Estados Unidos.

No entanto, as mudanças mais significativas vieram dos reguladores bancários. No início deste mês, o Escritório do Controlador da Moeda (OCC) emitiu a Carta Interpretativa 1188. Este documento esclareceu que os bancos nacionais podem executar transações de criptomoedas “risco zero”.

Anteriormente, os bancos hesitavam em intermediar negociações porque não queriam manter ativos voláteis nos seus balanços. Uma negociação de “risco zero” resolve isso. Permite a um banco comprar um ativo de um vendedor e revendê-lo imediatamente a um comprador. O banco facilita a liquidez, mas nunca assume risco de mercado.

Esta carta, combinada com aprovações condicionais de carta para empresas como BitGo e Fidelity Digital Assets, integrou efetivamente as criptomoedas na pilha bancária dos EUA.

TradFi Abre as Portas

Devido a estes marcos regulatórios, bancos que até então consideravam o Bitcoin um risco reputacional mudaram de postura. Em 2025, começaram a lutar por quota de mercado.

60% dos 25 maiores bancos dos EUA agora adotam estratégias para vender, proteger ou aconselhar sobre Bitcoin. Instituições financeiras importantes como PNC Bank, Morgan Stanley, JPMorgan e outras abriram operações para permitir negociação e custódia de Bitcoin para clientes interessados.

O analista de Bitcoin Joe Consorti argumentou que o BTC tinha se tornado “demasiado grande para Wall Street ignorar.”

ETFs de Bitcoin

Para além do envolvimento dos bancos com o Bitcoin, o mercado de fundos negociados em bolsa de Bitcoin também apresentou um desempenho forte para os players da indústria este ano.

Um grande fundo de gestão de ativos dominou o cenário de ETFs de Bitcoin. Este ano, o IBIT atraiu mais de (bilhão em fluxos, classificando-se em sexto entre todos os ETFs dos EUA.

Crucialmente, os investidores usaram o Bitcoin de forma diferente do ouro. Enquanto os ETFs tradicionais de ouro tiveram fluxos de entrada com o ouro atingindo máximos históricos, os fluxos de entrada em ETFs de Bitcoin persistiram mesmo com o preço do BTC estagnado.

IBIT é o único ETF na Classificação de Fluxo de 2025 com retorno negativo no ano… Isso é um sinal muito bom a longo prazo. Se consegue )bilhão em um ano mau, imagine o potencial de fluxo em um bom ano.

Analistas de mercado explicaram que os investidores trataram o Bitcoin como uma jogada de acumulação estrutural, e não uma negociação de momentum.

Entretanto, outros desenvolvimentos positivos dentro do complexo de ETFs viram a SEC dos EUA aprovar criações e resgates “in-kind” para ETFs spot. Esta mudança técnica permitiu que Participantes Autorizados $25 APs$25 trocassem BTC reais por ações de ETF, em vez de primeiro converterem para dinheiro. O regulador financeiro também autorizou opções sobre os principais ETFs de Bitcoin a entrarem em funcionamento, fornecendo aos hedgeers e traders de basis as ferramentas necessárias para gerir risco e completando a pilha de derivados institucionais.

Boom e Queda no Preço do Bitcoin

Como era de esperar, a ação do preço do BTC seguiu o seu próprio roteiro volátil. No início de outubro, o Bitcoin quebrou resistência e estabeleceu um novo máximo histórico acima de $125.000.

Enquanto o governo e os ETFs compraram, os detentores de longo prazo venderam. Dados on-chain mostraram que carteiras que mantêm Bitcoin há 155 dias ou mais contribuíram fortemente para a subida de outubro. Esta distribuição, combinada com desendividamento macroeconómico, levou os preços de volta abaixo de $90.000, representando uma correção de mais de 30%.

Entretanto, as condições macroeconómicas globais complicaram o quadro. A economia dos EUA viu cortes significativos nas taxas do Federal Reserve este ano, com alguns argumentando que estes movimentos foram positivos para o desempenho do preço do BTC. No entanto, os bancos centrais de outras regiões também apertaram a política, o que restringiu a liquidez global e pressionou as negociações especulativas de carry.

Ainda assim, apesar destas condições de mercado, os defensores do Bitcoin acreditam que a principal criptomoeda continuará a brilhar.

O Bitcoin pode ser entendido como um “reservatório de poupança” global para o excesso de capital: quando as taxas de juro estão baixas, a liquidez é abundante, e os investimentos com alto ROIC esperado são escassos, as poupanças migram para o Bitcoin porque é uma escassez finita, uma rede digital de código aberto global com uma oferta fixa de 21 milhões.