- Stop loss: 2850；Perda por operação ≤200 dólares (2%), pode manter aproximadamente 62.5 ETH (com base em 10000×2%÷(2950-2850))

Ao ver a notícia de que uma grande instituição aumentou a sua posição em ETH em 10 bilhões de dólares, só me veio à cabeça uma frase: os investidores de varejo vão novamente sair a distribuir dinheiro.

Nos últimos três meses, descobri uma regra bastante dolorosa — sempre que essa instituição faz uma declaração de destaque, o movimento do ETH deve levantar suspeitas, até mesmo indicar uma possível queda. Mas desta vez? Ainda assim, uma multidão ouviu a palavra "aumento" e imediatamente foi atrás, na posição de $2.940.

Por que não estou tão entusiasmado? Só ao analisar os dados on-chain percebi: essa instituição começou a se posicionar quando o ETH ainda estava em $3.400, em início de novembro, e até agora acumulou a compra de 580.000 ETH, investindo cerca de 1,72 bilhão de dólares, com um custo médio de $3.208. Agora, com o preço em $2.940, eles estão com uma perda não realizada de 141 milhões de dólares. Ainda mais pesado: eles usaram alavancagem — tomaram emprestado 8,87 bilhões de USDT de um protocolo de empréstimo, quase o dobro da alavancagem.

Muita gente, ao ver esses números, aposta tudo, mas é preciso esclarecer uma coisa: aumento de posição por parte de uma instituição NÃO é sinal de fundo do mercado.

Qual a diferença? Instituições podem suportar perdas, investidores de varejo não. Elas gerenciam mais de 10 bilhões de dólares, e esses 17 bilhões em ETH representam apenas 17% do portfólio. Mesmo que o ETH caia mais 50%, a perda total seria de apenas 8,5%. Mas o investidor de varejo? Com toda a sua posição alavancada, uma queda de 20% no ETH pode zerar sua conta.

E tem um ponto ainda mais doloroso: as instituições jogam o jogo da espera, o varejo joga o jogo do fast food.

Elas constroem posições ao longo de dois meses, aos poucos, enquanto o varejo vê um tweet e entra tudo de uma vez, e no dia seguinte, ao cair para $2.800, já começa a ficar nervoso. As instituições calculam ciclos, o varejo espera por uma alta amanhã — essa é a diferença fundamental.

Preciso dizer algo que talvez soe desagradável: às vezes, o aumento de posição de uma instituição é apenas marketing.

Histórico de grandes quedas e colapsos no mercado de cripto já nos ensinou: o que parece ser o fundo, muitas vezes é só quando eles precisam de liquidez.

Resumindo: as boas notícias que você vê podem ser apenas um sinal de que eles querem que você entre no mercado.

Faça três perguntas mais realistas a si mesmo: esse dinheiro é realmente o que sobra? Você consegue assistir a uma queda de mais 30% sem ficar nervoso? Tem paciência para esperar de 3 a 6 meses? Se a resposta for não, não mexa.

Se for participar, não copie as conclusões das instituições, aprenda com a estratégia delas. Por exemplo: se você tem 10 mil reais para comprar ETH, não compre tudo de uma vez. Compre 30% ao preço atual, se cair mais 10%, compre mais 30%, e os 40% restantes deixe para o final.

E, por último, tenha um limite: compre a $2.940, e se cair para $2.500, venda. Errar na previsão não é vergonha, preservar o capital é o verdadeiro talento. Espere pelo fundo real.

Lembre-se da última frase: o aumento de posição das instituições é apenas uma performance deles, não uma referência para você. Sua missão não é atuar nesse teatro, mas sobreviver para ver a próxima rodada.