O Mercado de ETF dos EUA Alcança o Tríplice Coroa Enquanto o BTC Sangra e o XRP Dispara

Fonte: CryptoNewsNet Título Original: US ETF Market Hits Triple Crown While BTC Bleeds and XRP Soars Link Original: O mercado de ETF dos EUA alcançou um “triplo coro” histórico em 2025, estabelecendo recordes em entradas ($1,4 trilhão), novos lançamentos (1.100+), e volume de negociação ($57,9 trilhões). Esta é a primeira vez desde 2021 que todas as três métricas atingem recordes simultaneamente.

Três anos consecutivos de ganhos de dois dígitos no S&P 500 impulsionaram a alta. Mas Wall Street está começando a questionar: o que vem a seguir?

O Fantasma de 2022

Esse precedente traz um aviso. O ano seguinte ao triplo coro de 2021 viu o S&P 500 despencar 19% em meio às agressivas subidas de juros do Federal Reserve. A alta impulsionada por tecnologia que alimentou as entradas em ETF reverteu-se drasticamente, com entradas e lançamentos desacelerando em 2022.

Os paralelos são difíceis de ignorar. Em 2021, o entusiasmo em torno das ações de tecnologia impulsionou uma demanda recorde. Em 2025, os gastos com IA dominaram, enquanto o ceticismo aumenta. Desde outubro, o S&P 500 tem negociado lateralmente enquanto Wall Street questiona os retornos do capex de IA das Big Techs.

Eric Balchunas, analista sênior de ETF na Bloomberg Intelligence, alertou: “Por causa de como este ano pareceu ser perfeito para ETFs, você meio que quer se preparar para isso.” Ele sugeriu que um “cheque de realidade” poderia acontecer em 2026 através de volatilidade de mercado ou explosões de ETFs alavancados—riscos já demonstrados pelo ETP Short AMD 3x da GraniteShares, que perdeu 88,9% em um único dia e foi liquidado em outubro.

A Rotação de ETFs de Criptomoedas

Dentro do boom mais amplo de ETFs, uma divergência marcante está ocorrendo nos fundos de criptomoedas.

O IBIT da BlackRock atraiu $25,4 bilhões apesar de um retorno de -9,6%—o único desempenho negativo entre os 10 principais líderes de fluxo. Balchunas chamou isso de “Boomers fazendo uma clínica HODL.” Mas a maré virou após a queda de 30% do Bitcoin desde seu pico de outubro. O IBIT registrou cinco semanas consecutivas de saídas totalizando $2,7 bilhões. ETFs de Ethereum seguiram com sete dias seguidos de saídas em dezembro, totalizando $685 milhão.

O oposto surgiu nos ETFs de altcoins recém-lançados. ETFs de XRP spot nos EUA, estreando em 13 de novembro, registraram 28 dias consecutivos de entradas líquidas—sem igual em qualquer ETF de criptomoeda na estreia. As entradas acumuladas atingiram $1,14 bilhão, sem dias de saída. Ainda assim, o ritmo diário—principalmente $10-50 milhões—é inferior ao dos ETFs de Bitcoin, que regularmente atraíam $500 milhão ou mais em seus primeiros dias.

ETFs de Solana atraíram $750 milhão apesar da queda de 53% no preço do SOL—embora, ao contrário do XRP, tenham experimentado vários dias de saída no final de novembro e início de dezembro.