Várias instituições preveem a tendência do iene: até 2026, o dólar/iene pode cair para 140

Morgan Stanley e um relatório recente do Bank of America apontam para a mesma conclusão — o iene está severamente subvalorizado e pode experimentar uma recuperação no próximo ano.

Previsões específicas da Morgan Stanley

De acordo com a análise da equipa de estrategas da Morgan Stanley, a previsão para a taxa de câmbio USD/JPY (dólar/iene) sofrerá ajustes significativos. Até 25 de novembro, o USD/JPY estava em 156,60, tendo recuado do pico anterior. No entanto, os analistas acreditam que isso ainda não é suficiente.

A Morgan Stanley prevê que o USD/JPY cairá para cerca de 140 no primeiro trimestre de 2026, recuperando-se para 147 até ao final do ano. Isto significa que o iene pode valorizar-se quase 10% nos próximos meses. Os estrategas Matthew Hornbach e outros indicaram que “o USD/JPY atual está afastado do valor justo; se regressar a níveis normais, considerando a possível descida das yields nos EUA, a taxa de câmbio no primeiro trimestre de 2026 deverá diminuir significativamente.”

A redução das taxas de juro pelo Fed como gatilho

O fator-chave que impulsiona a previsão de uma tendência positiva para o iene é a mudança na política do Federal Reserve. Recentemente, os membros do Fed adotaram uma postura mais dovish, e as expectativas de uma redução de taxas em dezembro subiram para 80%. Se sinais de desaceleração económica nos EUA se intensificarem, o Fed poderá continuar a cortar taxas, o que reduzirá diretamente a atratividade do dólar relativamente ao iene.

Por outro lado, a nova primeira-ministra do Japão, Sanae Takaichi, está a implementar políticas fiscais ativas, mas a equipa da Morgan Stanley acredita que esses esforços não terão um impacto tão forte quanto o esperado pelo mercado, sendo insuficientes para pressionar significativamente o iene para baixo.

Pesquisa do Bank of America: gestores de fundos otimistas com o iene

A pesquisa do Bank of America de novembro reflete de forma mais direta o sentimento do mercado. Entre cerca de 170 gestores de fundos entrevistados, aproximadamente um terço afirmou que o iene será a melhor moeda em desempenho no próximo ano, oferecendo os maiores retornos.

Este consenso entre investidores profissionais baseia-se em duas principais avaliações: primeiro, que o valor do iene está subvalorizado; segundo, que intervenções potenciais do governo e do banco central do Japão irão sustentar a valorização do iene.

Perspectivas futuras

Embora a previsão geral para o movimento do iene seja otimista, a Morgan Stanley também alerta que, com a possível recuperação da economia dos EUA na segunda metade do próximo ano, a procura por operações de arbitragem poderá aumentar novamente, podendo o iene enfrentar uma nova pressão de baixa. Isto indica que a janela de valorização do iene não é ilimitada, e os investidores devem aproveitar o momento oportuno.