Há dois dias, o Banco do Japão anunciou o aumento das taxas de juro, e o clima no mundo das criptomoedas passou de frio a quente num instante. Percebe-se que moedas falsificadas, moedas MEME, e outros ativos que normalmente ninguém liga, estão a registar aumentos de valor cada vez mais absurdos. Esta onda de mercado é uma oportunidade única na vida, ou uma armadilha para apanhar os incautos? Como alguém com quase dez anos de experiência neste setor, hoje vou analisar tudo detalhadamente para que, após ler, possa decidir se deve ou não entrar na jogada.

Primeiro, vamos esclarecer a lógica. Por que é que o aumento das taxas de juro no Japão estimula diretamente o mercado de criptomoedas? Simplificando, o aumento das taxas significa que o retorno dos ativos em ienes sobe, o que teoricamente atrai o capital de volta ao país. Mas a particularidade do mercado de criptomoedas é que, por ser um investimento de alto risco e alta recompensa, atrai naturalmente fundos de curto prazo que querem lucros rápidos. Esses fundos, ansiosos por duplicar o investimento, não se concentram em grandes moedas como o Bitcoin, mas sim em moedas de menor capitalização e maior volatilidade, porque o custo de manipular moedas pequenas é mais baixo e, assim que o capital entra, os aumentos podem facilmente multiplicar-se por várias vezes. Portanto, as moedas que estão a disparar desta vez são exatamente esse tipo de ativos.

Vendo um conjunto de dados reais, percebe-se o quão forte está a esta onda de mercado. Uma moeda chamada LIGHT, por exemplo, subiu mais de 70% num só dia. O preço já atingiu 2,38 dólares, e o volume de negociação em 24 horas chegou a impressionantes 68,8 milhões de dólares. Há uma semana, esta moeda estava a negociar na sua zona mais baixa, quase sem volume. Outra moeda, SOPH, com um preço de apenas 0,01644 dólares — uma moeda de baixo valor, como uma "moeda de cabelo" — também subiu 40%, com o volume de negociação a atingir 116 milhões de dólares. De onde veio esse aumento? A imaginação é o limite. E há uma MEME chamada "67", que não tem qualquer utilidade real, vive apenas do sentimento da comunidade e da especulação do mercado, e também subiu 38%, com preço de 0,028 dólares e um volume de 24 horas de 11,49 milhões de dólares.

Estes exemplos mostram claramente o padrão. As maiores subidas nesta fase são sempre em moedas de menor dimensão e liquidez fraca. Por quê? Porque, com o mesmo montante de capital investido, é possível gerar oscilações de preço mais violentas em moedas pequenas. Mas o problema é exatamente aí — este tipo de moeda tem o maior risco. O capital entra rápido, mas também sai rápido. Quando o sentimento do mercado arrefece ou os grandes investidores decidem realizar lucros, essas moedas podem despencar de um momento para o outro, e os que entram por último são os mais propensos a ficar presos.

Por isso, esta onda de mercado é como dançar na ponta de uma faca para os novatos. A oportunidade existe de verdade, mas, se decidir entrar, precisa pensar bem na sua capacidade de suportar riscos e na relação entre o retorno esperado e o risco. A sensação de comprar na alta é empolgante, mas se não calcular bem o momento de sair, pode acabar por nunca mais conseguir recuperar o investimento.