#美联储联邦公开市场委员会决议 A decisão do Federal Reserve em dezembro de 2023, as mudanças no ritmo da política

De acordo com a última decisão do Federal Reserve, este corte de 25 pontos base está alinhado com as expectativas, e a faixa-alvo da taxa dos fundos federais atualmente situa-se entre 3,50% e 3,75%. Após o terceiro corte consecutivo, o ritmo de redução começou a desacelerar claramente.

Mais importante ainda, o sinal do gráfico de pontos — para 2026 e 2027, espera-se apenas um corte de taxa de 25 pontos base em cada ano. Em comparação com as expectativas otimistas anteriores do mercado, essa mudança indica uma transição da política de “moderada flexibilização” para um modo de “esperar e ver”.

A inflação não mostrou melhorias evidentes. Embora tenha se aliviado em relação ao início do ano, ainda permanece em níveis relativamente altos, e as autoridades até reduziram a previsão de inflação para 2026, indicando que a rigidez dos preços é maior do que o esperado. No aspecto econômico, apesar de a previsão do PIB ter sido elevada, os dados de emprego acenderam um sinal de alerta — a frase “baixa taxa de desemprego” foi removida, e foi explicitamente mencionado que o mercado de trabalho enfrenta riscos de desaceleração, mantendo a previsão de taxa de desemprego em 4,4%.

No que diz respeito ao balanço patrimonial, há duas mudanças principais: a retomada da compra de títulos do governo a partir de 12 de dezembro, com um investimento planejado de 40 bilhões de dólares nos próximos 30 dias; ao mesmo tempo, a limitação de operações de recompra overnight permanentes foi removida, ajustando a caixa de ferramentas de liquidez.

De modo geral, a mensagem central da política do Federal Reserve é de uma abordagem cautelosa e prudente. $BTC $ETH $SOL Esses ativos de risco, sensíveis às taxas de juros, sentirão um impacto menor com o desaceleramento nos cortes, o que pode levar a uma nova recalibração na forma como o mercado precifica esses ativos.