As duas recuperações técnicas parecem cada vez mais a vaga de operações daquela época.

Se o guião realmente seguir o cenário em 2021-22, o BTC provavelmente subirá para 98.000 a 100.000 caixas nesta ronda.

Olhando para a luz no início de 2022, há na verdade três catalisadores: o mercado acionista dos EUA parou subitamente de cair durante algum tempo e arrancou com todo o ativo de risco; Após a queda acentuada, a reparação técnica sobrecarregada, a cova que deveria ser preparada tem de ser preenchida; Além disso, o mercado apostava que o Fed iria abrandar o ritmo dos aumentos das taxas de juro.

O resultado? Esta onda de recuperação não durou muito antes de estagnar. A segunda metade de 22 anos foi simplesmente uma série de trovoadas – a LUNA voltou diretamente a zero em maio, crise de liquidez Celsius + a Three Arrows Capital (3AC) liquidação em junho, e em novembro, gigantes como a FTX podiam colapsar, e toda a indústria era uma pena de galinha.

Qual é o mais mortal? As expectativas de aumento das taxas de juro não diminuíram, mas subiram. Ao longo de 2022, a Fed não só encolheu o seu balanço, como também acrescentou abruptamente 4 pontos de juro, e a liquidez foi retirada de forma limpa.

Agora, em 2026, o argumento mudou: desta vez não se trata de "se as expectativas de aumento das taxas de juro serão reduzidas", mas sim "se as expectativas de cortes de taxas serão aumentadas". Mas surge a questão – e se essa expectativa falhar novamente? Quem sabe que minas ainda estão enterradas debaixo de água? A história não se repete simplesmente, mas gosta sempre de rimar a mesma rima.