A taxa de financiamento é como uma bomba de extração invisível — quem faz long em contratos perpétuos conhece bem essa dor. O custo está sempre a flutuar, não dá para calcular com antecedência, especialmente quando há um grande desequilíbrio nas posições; a taxa pode subir tanto que te faz questionar a tua sanidade.

Num ambiente de funding positivo, os traders long têm de pagar aos shorts de poucas em poucas horas. Não é uma comissão única, é uma hemorragia contínua.

Por exemplo, numa posição long de BTCUSDC numa determinada DEX, o custo anualizado pode chegar a 10,95%. Parece aceitável? O problema é que isto é liquidado à hora, e quanto mais tempo manténs a posição, mais fundo se torna o buraco.

Então, qual é a jogada? Estratégias de cobertura. Não olhes apenas para o retorno direcional, inclui o pagamento de funding no teu modelo global de custos. Se vais fazer long a longo prazo, muda para spot com alavancagem ou usa combinações delta-neutras para transferir a pressão da taxa.

Quanto mais inclinado estiver o mercado, mais assassina se torna a taxa de financiamento. Não deixes que este custo oculto devore o teu alpha.