87% de probabilidade de descida das taxas está ali à vista de todos, mas a reação do mercado está estranhamente esquisita — o Bitcoin caiu diretamente para 84.000 dólares no início de dezembro, e o Ethereum evaporou 10% num único dia. Mais impressionante ainda, as instituições aproveitaram a confusão para despejar mais de 20 mil milhões de dólares em ativos cripto. Esta jogada, claramente, não é o guião de “boa notícia do corte das taxas”.

Vamos falar primeiro deste “corte preventivo das taxas”. Em teoria, a descida das taxas devia dar um impulso ao mercado, mas a Goldman Sachs já deixou claro: corte de 25 pontos base em dezembro está praticamente garantido, mas o mercado já mergulhou antes disso. Porquê? Porque aquela declaração agressiva do Powell cortou diretamente as expectativas de descida das taxas de 80% para 40% — os dados de inflação continuam teimosamente elevados, e a paralisação do governo levou à falta de dados económicos, deixando os investidores sem perceber ao certo as cartas na mão da Fed.

E aquele recente rebound? Não se animem demasiado cedo. Foi apenas uma correção técnica após liquidações de posições curtas no valor de 985 milhões de dólares; na noite de 27 de novembro, 100.000 contas foram liquidadas, 90% delas em posições longas. Acham mesmo que o bull market já voltou?

Como agir, então? Três palavras: não inventem.

Primeiro, a alocação de carteira tem de ser criteriosa. Experimentem a "regra 532": 50% dos fundos em moedas mainstream (Bitcoin, Ethereum) para base, pois estas têm maior resistência à queda; 30% em pequenas posições para testar algumas altcoins com potencial, apostando na margem de recuperação; os restantes 20% em dinheiro, prontos para aproveitar oportunidades ou sair rapidamente. Nada de all in, e nem pensar em usar alavancagem elevada.

Segundo, fiquem atentos aos “códigos” da Fed. Às 2h da manhã de 10 de dezembro, Powell faz um discurso — é um momento-chave. Recomendo usar a ferramenta "Fed Watch" para acompanhar em tempo real as mudanças na probabilidade de descida das taxas; se ele mencionar algo como “pausa nos cortes”, reduza posições imediatamente, sem hesitar.

Terceiro, defina claramente os limites de take profit e stop loss. Se o Bitcoin cair abaixo dos 80.000 dólares, essa linha de vida, é para sair logo. Não acreditem em conversas de "ganhar dinheiro a dormir", quem andou a perseguir altcoins em 2024 ainda está preso no topo. Novatos, fiquem-se pelas moedas mainstream; veteranos, mesmo a brincar com altcoins, definam sempre uma válvula de segurança.

Há ainda um risco fácil de ignorar — regulatório. Algumas regiões já incluíram as stablecoins no âmbito da regulação, e agora lavagem de dinheiro ou câmbios ilegais podem mesmo dar prisão. Quando o mercado está especialmente volátil, as ações regulatórias costumam ser ainda mais duras.

No fundo, a descida das taxas é uma faca de dois gumes. À superfície parece positivo, mas o facto das instituições saírem antes e o mercado cair primeiro mostra que o dinheiro grande já sentiu que há algo errado. Para sobreviver, o investidor de retalho tem de fazer o contrário — observar com calma quando os outros entram em pânico, e manter-se alerta quando os outros ficam eufóricos.

Nas próximas semanas, prevê-se que o mercado continue turbulento. É na janela de volatilidade antes e depois da decisão sobre as taxas que vai estar o verdadeiro teste.