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A Saros acabou de lançar algo interessante para o seu “jogo de liquidez” — chamam-lhe Incentivos Concentrados (CI). Basicamente, se fores um LP e estacionares os teus ativos mesmo à volta do preço de mercado atual, és recompensado em tempo real. Nada de esperar por distribuições de incentivos desatualizadas.
A lógica aqui é simples: uma concentração de liquidez mais apertada significa melhor execução para os traders. Spreads mais estreitos, menos slippage e, idealmente, uma melhor captura de rendimento para os fornecedores dispostos a gerir ativamente as suas posições. É uma mudança de recompensas de liquidez dispersas para uma incentivação direcionada, onde o capital realmente faz diferença.
Resta saber se isto vai criar profundidade sustentável ou apenas atrair capital mercenário à procura de APYs elevados. Mas o próprio mecanismo aproxima o market-making DeFi do funcionamento das operações profissionais.
Será que isto consegue realmente gerar profundidade sustentável? Parece-me apenas um terreno fértil para arbitragem de curto prazo.
Finalmente há projetos a perceber que market making exige profissionalismo, mas será que estes caçadores de liquidez vão comportar-se?
Em vez de recompensas em tempo real, mais vale ver primeiro se o volume de negociação real é suficiente.
Tem algum interesse, só receio que acabe por se tornar numa armadilha de APY alto, onde depois de uma vaga de "cuts" já não fica ninguém.
O capital mercenário vem e vai, quem é que consegue realmente estabilizar a liquidez?
A concentração de incentivos até é boa, mas há o receio de que se torne apenas noutro jogo de mineração.
Se continuarem assim, não será que podem até agravar a fragilidade do mercado?
Na minha opinião, o essencial é saber se conseguem reter LPs de longo prazo.
Um APY demasiado apelativo vai inevitavelmente atrair capital de curto prazo, esta jogada da Saros depende de como vão defender depois.
Parece-me um bocado sobrecarregado em termos de design... Incentivos simples e diretos acabam por ser mais eficazes.
Dizem que é bom, mas no fundo ainda estão a tentar resolver o velho problema da falta de profundidade.
Hmm, este mecanismo de CI, na essência, é só uma versão DeFi dos market makers.
Epá, esta cena de recompensas em tempo real, não sei porquê mas parece-me que os grandes investidores vão aproveitar para tirar o máximo partido disto.
Se o capital de mercenários entra, ainda se pode chamar sustentável? Não sei, não estou convencido.
O DeFi agora é assim: surge uma boa ideia, os arbitradores aparecem em massa e depois? Sugam tudo e vão-se embora.
Se a Saros conseguir mesmo atrair LPs de longo prazo desta vez, é de génio, mas aposto cinco euros que não vai acontecer.
O conceito de incentivos concentrados faz sentido, só tenho receio que isto acabe por se transformar noutro boom de mining, não acham?
Interessante, finalmente há um protocolo a pensar seriamente em como fazer market making.
Parece bem, mas aposto cinco euros que daqui a três meses continua tudo cheio de capitais a fazer compras em baixa...
Incentivo concentrado? No fundo é incentivar os LPs a acumularem-se numa faixa de preço, certo? Quero ver quanto tempo isso aguenta.
A lógica da Saros eu respeito, só tenho receio que seja mais um jogo de capitais.
Porra, recompensas em tempo real é mesmo agressivo, finalmente não temos de esperar por aquelas votações de governação intermináveis.
O problema é que, depois de concentrar assim, se o preço da moeda oscilar, a liquidez não vai ter de mudar de sítio também?
Para ser sincero, o market making em DeFi está cada vez mais parecido com Wall Street, então realmente o que é que ainda estamos a apostar?