Vocês notaram? Recentemente, o serviço de entrega na internet voltou a queimar dinheiro.

A Alibaba despejou diretamente 500 bilhões, a Meituan seguiu com 300 bilhões, e a JD.com também não quis ficar atrás e jogou 200 bilhões nisso. Um amigo me perguntou, qual é o objetivo de queimar tanto dinheiro?

Isso me faz lembrar da época em que uma exchange de destaque lançou a funcionalidade Alpha no ano passado. Naquela época, muitas pessoas questionaram: qual é a utilidade desse sistema de pontos? Agora, olhando para trás - você se acostumou a usar a sua carteira naquela plataforma, quer mudar para outra? Difícil.

Eu sou um exemplo vivo. Embora agora ao reivindicar airdrops eu ainda abra a carteira de outra exchange, quando se trata de transferências e recebimentos de novas moedas, minha mão já está acostumada a abrir o aplicativo daquela exchange.

**Este é o lado assustador da dependência de caminho.**

Recentemente escrevi um artigo sobre a Ctrip, e muitas pessoas disseram que a empresa lucra por meio de monopólio. Mas onde está o monopólio da Ctrip? É apenas que, quando você quer reservar um bilhete, a primeira coisa que vem à mente é ela. Uma vez que o hábito se forma, o custo de migração é absurdamente alto.

Então você vê, depois que a exchange líder Alpha foi lançada, outra ficou nervosa e rapidamente criou um BST para competir. Esta batalha das carteiras provavelmente vai durar muito tempo – até que uma das partes conquiste 80% do mercado, pode ser que acabe.

Para ser sincero, a outra exchange realmente não apresentou nada de impressionante recentemente. A sua própria cadeia... será que não conseguem levar isso a sério? Não fiquem sempre a seguir os outros.

A essência da guerra de queima de dinheiro nunca foi a queima de dinheiro em si, mas sim a conquista da «primeira reação» dos usuários. Quem ganha isso, ganha o mercado.